Щойно я побачив результати Nexi за FY25, і тут є багато чого розібрати. Нормалізований чистий прибуток склав 783,3 мільйона євро, що є хорошим зростанням на 7,2% порівняно з минулим роком — це той рівень стабільного зростання, який хотілося б бачити. Доходи також зросли до 3,58 мільярда євро, на 2,1% у порівнянні з минулим роком, а EBITDA досягла 1,9 мільярда. Тому на папері історія операційного чистого прибутку виглядає досить стабільною.

Але ось у чому справа — задекларований чистий прибуток, що належить материнській компанії, показує величезний збиток у 3,4 мільярда євро у порівнянні з прибутком у 167 мільйонів євро за FY24. Це шалений розворот. Акції зараз знижені на 19,73%, торгуючись за 2,72 євро, що свідчить про те, що ринок не в захваті, незважаючи на покращення нормалізованого чистого прибутку.

Здається, існує розрив між основними операційними показниками та кінцевим результатом. Зростання нормалізованого чистого прибутку є реальним, але будь-який удар по задекларованих цифрах, мабуть, був досить значним. Варто стежити за тим, як вони пояснять цей розрив у наступному звіті.