Спостерігаю за FMC Corporation, яка останнім часом зазнає абсолютних втрат. Акції знизилися більш ніж на 60% за минулий рік, і чесно кажучи, є причина, чому інвестори тікають з ринку.

Ось що привернуло мою увагу: компанія щойно оголосила, що досліджує стратегічні варіанти, і я цитую, «включаючи продаж компанії». Це корпоративна мова для «ми в біді». Коли керівництво починає так говорити, це зазвичай означає, що бізнес стикається з серйозними перешкодами і розглядає радикальні кроки.

Цифри розповідають свою історію. FMC повідомила про чистий збиток понад 2,2 мільярда доларів минулого року проти прибутку у 341,6 мільйона доларів попереднього року. Доходи знизилися до приблизно 3,5 мільярда доларів, що на 18% менше ніж 4,2 мільярда у 2024 році. Вони виходять з Індії, скорочують дивіденди і прогнозують подальше падіння. Це не тимчасове падіння, про яке йдеться.

Звичайно, акції виглядають дешевими порівняно з рівнями 2008 року, і я розумію, чому деякі вважають їх вигідною покупкою. Але ось у чому справа: дешеве не означає хороше. Якщо компанію продадуть, ви будете залежати від ціни, яку вони погодять. Якщо вони стануть приватною компанією і будуть куплені нижче за вашу ціну входу, ви зазнаєте збитків. Навіть якщо ви ставите на відновлення, невизначеність навколо потенційного продажу робить це чистою азартною грою зараз.

Фундаментальні показники слабкі, керівництво натякає на серйозні зміни попереду, і в картині занадто багато невідомих. Це та ситуація, коли зазвичай краще почекати і подивитися, як все розгортатиметься насправді. Іноді найдешевша акція не є найкращою для вашого портфеля.