Останнім часом я дивився на WM, і тут дійсно є міцні фундаментальні показники, на які варто звернути увагу. Акції зросли на 6,7% за минулий місяць, що не є безумовно великим стрибком, але вони перевищують загальний показник сектору управління відходами, який становить 2,5%.

Що привернуло мою увагу, так це їхня траєкторія зростання. Прибутки за перший квартал 2026 року очікують зростання на 5,4% у порівнянні з минулим роком, а потім прискорюються до 8,8% і 14% відповідно за повні 2026 і 2027 роки. Доходи зростають на 5,3-5,6% щороку. Це послідовне, передбачуване зростання, яке, чесно кажучи, недооцінене на цьому ринку.

Їхня інфраструктура для утилізації відходів і операції з переробки дають їм справжні конкурентні переваги. Вони не просто збирають сміття — вони перетворюють газ із звалищ у відновлювану енергію, покращують технології переробки та розширюються на нові ринки. Нещодавно додали сім нових об’єктів з виробництва відновлюваного природного газу та автоматизували п’ять центрів переробки. Це той рівень операційної реалізації, що накопичується з часом.

Що мені подобається, так це їхня дисципліна щодо дивідендів. Вони стабільно виплачують з 1998 року. Виплати зросли з $970M у 2021 році до 1,3 мільярда доларів у 2025. Це справжнє розподілення капіталу акціонерам, а не просто слова.

Є одне занепокоєння — їхній поточний коефіцієнт ліквідності становить 0,89, що нижче за середній по галузі 1,0. Це варто контролювати для короткострокової ліквідності, хоча для компанії з їхнім грошовим потоком це не обов’язково є критичним.

Zacks оцінює їх на рівні Rank 3 (Утримувати), що здається цілком справедливим. Не є безумовною покупкою, але досить стабільною для тримання, якщо ви вже інвестували. Сектор управління відходами не є захоплюючим, але це той тип стабільного оператора, що тихо накопичує багатство з роками. Якщо ви шукаєте нудну стабільність замість феєрверків, WM варто тримати в полі зору.