Щойно я ознайомлювався з останніми поправками, які комітет Сенату з банківської справи опублікував щодо Закону про ясність, і тут є справді важливі речі, які змінять наше уявлення про регулювання криптовалют.

Для тих, хто не слідкує уважно, Палата вже ухвалила у минулому році Закон про ясність ринку цифрових активів. Тепер Сенат працює над своєю версією, і після місяців обговорень вони фактично опублікували більш чіткий текст. Ще немає гарантії, що він стане законом, але якщо так — ось три речі, які дійсно матимуть значення для будь-кого, хто тримає активи.

Перш за все — питання товарів проти цінних паперів. Зараз це чесно кажучи хаос — біткойн і ефіріум працюють у цій сірої зоні, тоді як токени на кшталт XRP вважаються цінними паперами SEC. Закон про ясність нарешті окреслить межу. CFTC отримує товари, SEC — цінні папери. Звучить просто, але це відкриває двері. Чіткіша класифікація означає легше регулювання, більше інституційних інвестицій, більше схвалень ETF. Ринок давно чекав такої впевненості.

Друге — стабільні монети. Вони стали центральним елементом у тому, як люди переміщують гроші по всьому світу і заробляють дохід, особливо для тих, хто не має доступу до традиційних банківських послуг. Але комітет Сенату з банківської справи розглядає обмеження щодо винагород за стейкінг. Їхня аргументація — високий дохід від стейкінгу не гарантований і несе приховані ризики — що, у деяких випадках, справді так. Банки, очевидно, підтримують цю ідею. Але біржі та широка криптоекосистема активно протистоять, оскільки це кардинально змінює функціонування стабільних монет як активів, що генерують дохід.

І нарешті — захист інвесторів. Регулятори хочуть отримати більше повноважень для боротьби з шахрайством, а також вводять вимоги щодо зберігання та прозорості для бірж. Вони також можуть посилити контроль за оманливою маркетинговою діяльністю. Чесно кажучи, ця частина, ймовірно, довгостроково допоможе ринку, очищуючи його від слабших проектів і платформ, які покладалися на хайп і кредитне плече для залучення роздрібних інвесторів. Стабільність замість спекуляцій.

Загалом, тут йдеться про те, що криптовалюти рухаються у напрямку до такої ж регуляторної системи, як і традиційні фінанси. Це двосічний меч — так, це робить ринок безпечнішим і передбачуванішим, що приваблює серйозних інвесторів. Але водночас це зменшує ту привабливість, яка спонукала людей зайти у цю сферу спочатку. Головна ідея була у децентралізації, а не у ще одному шарі урядового контролю.

Варто стежити за розвитком цієї ситуації. Регуляторна ясність може бути бичачою для таких усталених активів, як біткойн, але вона точно змінить ландшафт для менших токенів і наші підходи до стратегій доходу.