Тому я останнім часом дивлюся на інфраструктурні проекти у сфері ШІ і чесно кажучи, більшість людей захоплюються неправильними акціями. Усі зосереджені на виробниках чіпів, але саме там справжні гроші не заробляються. Нецікаві вибори — ті, що займаються фактичним прокладенням труб і проводкою — саме вони можуть принести вам серйозне багатство.

Дозвольте мені розбити п’ять з них, що знаходяться у моєму полі зору. Жодна з них не є очевидним прикладом, і саме тому вони мене цікавлять.

Перший — Supermicro. Послухайте, компанія виробляє сервери та системи охолодження, які живлять центри обробки даних ШІ. Оскільки капітальні витрати переходять від просто купівлі GPU до оптимізації цілих стеків центрів обробки даних, Supermicro знаходиться у ідеальній позиції. Так, акції зазнали удару — знизилися на 40-50% за минулий рік через тиск маржі та конкуренцію. Але ось у чому справа: керівництво все ще прогнозує десятки мільярдів доходу від серверів ШІ. Це той розрив між настроєм ринку і реальністю, який довгострокові інвестори повинні шукати. Ви можете мати позицію на п’ять цифр, яка зростатиме до шести або семи цифр за наступне десятиліття, якщо вони просто виконають існуючі перемоги.

Далі — Arista Networks. Моделі ШІ потребують переміщення величезних обсягів даних, і Arista — це мережевий каркас, що забезпечує цю можливість. Їхні платформи Ethernet 400G і 800G стають стандартом для кластерів ШІ. Вони показують 28% зростання доходів і щойно підвищили ціль по мережевих рішеннях для ШІ з 1,5 мільярда до 2,75 мільярда доларів лише до 2026 року. Це конкретний попит, а не спекуляція.

UiPath — це компанія, яку багато ігнорують. Вона починала з автоматизації роботизованих процесів, але різко переключилася на робочий процес ШІ. Компанія інтегрує AI-співпілотів у фінанси, HR і IT-процеси тисяч клієнтів. Microsoft, SAP, Oracle — все інтегровано. Акції були знижені через загальний спад у софті, але основна історія автоматизації залишилася цілісною. Це може стати вашим найнадійнішим джерелом багатства, бо не залежить від перемоги у гонці за перше місце.

Qualys цікава тим, що кібербезпека стає у гонку озброєнь ШІ. Оскільки поверхні атак розширюються з впровадженням ШІ, компанії потребують розумнішого виявлення загроз і пріоритетизації. Qualys використовує ШІ, щоб зменшити втому від сповіщень, а не засипати команди шумом. Акції впали на 13% через зниження прогнозу зростання, але я вважаю, що це тимчасово. Ринок перебільшує, і оцінка стає привабливою.

Остання — Teradata. Так, це старий гравець, але компанія сильно переродилася. VantageCloud збирає дані з кількох хмар і виконує аналітику та ШІ на чистих, організованих даних. Перш ніж ШІ запрацює, інфраструктура даних має бути надійною. Teradata підскочила на 42% після сильних результатів за четвертий квартал у лютому — $421M з доходом значно вище очікувань — і досі торгується менше ніж за 12-кратний показник вільного грошового потоку. Ринок досі сприймає її як компанію-спадщину, а не як платформу даних для ШІ, якою вона стає.

Загальний патерн? Це не компанії, що змагаються за створення найкращої моделі. Це ті, що потрібні всім незалежно від того, хто виграє цю гонку. Інфраструктура перемагає інновації у золотій лихоманці, і ми ще на початкових стадіях цієї історії. Якщо у вас є терпіння до волатильності, саме тут справжній потенціал для серйозного заробітку на інфраструктурі ШІ.