Ф'ючерси
Сотні безстрокових контрактів
CFD
Золото
Одна платформа для світових активів
Опціони
Hot
Торгівля ванільними опціонами європейського зразка
Єдиний рахунок
Максимізуйте ефективність вашого капіталу
Демо торгівля
Вступ до ф'ючерсної торгівлі
Підготуйтеся до ф’ючерсної торгівлі
Ф'ючерсні події
Заробляйте, беручи участь в подіях
Демо торгівля
Використовуйте віртуальні кошти для безризикової торгівлі
Запуск
CandyDrop
Збирайте цукерки, щоб заробити аірдропи
Launchpool
Швидкий стейкінг, заробляйте нові токени
HODLer Airdrop
Утримуйте GT і отримуйте масові аірдропи безкоштовно
Pre-IPOs
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій.
Alpha Поінти
Ончейн-торгівля та аірдропи
Ф'ючерсні бали
Заробляйте фʼючерсні бали та отримуйте аірдроп-винагороди
Інвестиції
Simple Earn
Заробляйте відсотки за допомогою неактивних токенів
Автоінвестування
Автоматичне інвестування на регулярній основі
Подвійні інвестиції
Прибуток від волатильності ринку
Soft Staking
Earn rewards with flexible staking
Криптопозика
0 Fees
Заставте одну криптовалюту, щоб позичити іншу
Центр кредитування
Єдиний центр кредитування
Центр багатства VIP
Преміальні плани зростання капіталу
Управління приватним капіталом
Розподіл преміальних активів
Квантовий фонд
Квантові стратегії найвищого рівня
Стейкінг
Стейкайте криптовалюту, щоб заробляти на продуктах PoS
Розумне кредитне плече
Кредитне плече без ліквідації
Випуск GUSD
Мінтинг GUSD для прибутку RWA
Акції
AI
Gate AI
Ваш універсальний AI-помічник для спілкування
Gate AI Bot
Використовуйте Gate AI безпосередньо у своєму соціальному додатку
GateClaw
Gate Блакитний Лобстер — готовий до використання
Gate for AI Agent
AI-інфраструктура, Gate MCP, Skills і CLI
Gate Skills Hub
Понад 10 000 навичок
Від офісу до трейдингу: універсальна база навичок для ефективнішої роботи з AI
GateRouter
Розумний вибір із понад 40 моделей ШІ, без додаткових витрат (0%)
Отже, Applied Digital лише за минулий рік зробила зростання на 375%, і всі питають, чи настав час входити. Я розумію — гра в інфраструктуру штучного інтелекту виглядає неймовірною на папері. Але дозвольте мені пояснити, чому я вважаю, що цей ралі може приховувати серйозні проблеми.
По-перше, історія зростання реальна. APLD укладає величезні контракти — мова йде про потенційні 16 мільярдів доларів лише від CoreWeave за 15 років. Їхній дохід за другий квартал виріс на 250% до приблизно 127 мільйонів доларів. Це ті цифри, які змушують тебе панікувати і вкладатися, особливо з підтримкою Nvidia і тим, що весь бум штучного інтелекту ще триває.
Однак тут стає складно. Хоча дохід зросла на 250%, витрати також підскочили на 230% до майже 158 мільйонів доларів. Компанія все ще втрачає гроші. Ми зараз у піковий період витрат на штучний інтелект — це буквально найпростіший час для отримання прибутку в цій галузі — і вони все ще показують збитки. Їхній розведений збиток склав 0,07 долара на акцію минулого кварталу. Це не дуже добре, якщо задуматися.
Я також слідкую за ситуацією з великими гравцями. Microsoft щойно зазнав удару, бо люди ставлять під сумнів, чи справді їхні великі витрати на штучний інтелект окупаються. Це справжній ризик, про який ніхто не хоче говорити. З часом витрати обов’язково зменшаться. Можливо, це займе ще рік або два, а можливо і довше, але це станеться. І коли це станеться, доходи APLD і їхня ціна акцій відчують це дуже сильно.
Далі — питання оцінки. Акції торгуються з коефіцієнтом P/S близько 31, тоді як у ширшому технологічному секторі середнє становить 9. Ви фактично платите у 3,5 рази більше за компанію, яка навіть у найкращих умовах ринку ще не вийшла на прибутковість. Це важкий продаж.
Погляньте, я не кажу, що сфера інфраструктури штучного інтелекту мертва або що APLD не досягне успіху в довгостроковій перспективі. Але за цим рівнем оцінки, після зростання на 375%, при тому, що витрати все ще перевищують доходи, і навколо ходять питання про ROI від AI? Можливо, зараз є кращі ризик-доходи інвестицій. Фундаментальні показники ще не відповідають ціні.