Чи є новий максимум грошової маси M2 у доларах останнім бенкетом чи початком бичачого ринку

Щоб зрозуміти цю проблему, спершу потрібно знати, що таке M2? Разом із ним є також M0 і M1, у економіці M0 — це базова валюта, M1 — це вузька грошова маса, M2 — широка грошова маса. Якщо не розумієте, не страшно, просто кажучи, M0 — це гроші, які друкує центральний банк, ним керують безпосередньо, можна зрозуміти як закріплену базу або як нерухомі гроші. M1 додає до M0 поточні депозити та чекові рахунки, простими словами — гроші, якими можна користуватися в будь-який час. M2 включає M0 і M1 — це готівка, вільні гроші, всі рухомі гроші в суспільстві. Якщо раніше банк міг вам дати кредит 20 тисяч, а тепер — 200 тисяч, різниця — це M2.

Зрозумівши M2, тепер поговоримо про M0. Коли центральний банк безперервно друкує гроші, активно збільшує грошову масу, M0 зростає, і ці гроші вкладаються в суспільство, банки видають кредити, підприємства розширюють виробництво, ми беремо кредити і споживаємо — все це зростає разом із M0. Також у M2 можна додавати важелі, наприклад, раніше ваш кредитний ліміт по картці був 10 тисяч, тепер його підвищили до 50 тисяч, і M2 відповідно зростає.

М2 долара США досяг історичного максимуму — 22.67 трильйонів доларів, але Федеральна резервна система не друкує гроші, як так сталося? Це — принцип, про який я вже говорив: хоча M0 не збільшився, ринок штучно роздуває M2. Це схоже на випікання хліба: раніше хліб був об’ємом 1, потрібно 1 фунт борошна і 0.2 г дріжджів, щоб зробити об’єм 1. Тепер потрібно зробити хліб об’ємом 2, але використовуємо все ту ж кількість борошна — тоді додаємо більше дріжджів, і об’єм стає 2, хоча суть не змінилася — це і є бульбашка.

Це дуже добре пояснює, чому Федеральна резервна система не знижує ставки і не друкує гроші, а ціни на нафту зростають, інфляція може викликати застій, а виробничі витрати підприємств зростають, але американські акції продовжують оновлювати рекорди, і біткоїн підскочив до 82,850 доларів! Тому що ринок додає важелі і створює бульбашку! До того ж, бульбашка AI ще триває: великі компанії взаємно інвестують, збільшуючи свої бухгалтерські доходи, а в період низьких процентних ставок Федеральної резервної системи вони позичає low-interest долари або йєни для виконання прибуткових операцій з викупу акцій, що також підвищує їхню ціну. Семь гігантів (Apple / Microsoft / Google / Amazon / Meta / Tesla / Nvidia) брали кредити переважно у 2020–2025 роках, погашення починається з 2026-го, і поступове виведення з кредиту — необхідний крок, щоб підняти ціну акцій і збільшити доходи CEO та компаній. Малі інвестори ще можуть заробляти, а продажі будуть відбуватися на вищих рівнях.

Після такого сценарію потрібно дивитися на співвідношення ринкової капіталізації акцій і M2. Зазвичай, якщо воно більше 3, це високий ризик. Зараз загальна ринкова капіталізація американського ринку — приблизно 67 трильйонів доларів, M2 — 22.67 трильйонів, тобто близько до 3. Останні події — це 2000 рік перед інтернет-бульбашкою, перед кризою 2007.12, під час пандемії 2021.2 і тепер, у 2026.

З урахуванням попередніх дій Баффета, який тримав готівку, і тенденцій високозбагачених людей, можна припустити, що вони вже передбачили можливий великий спад — можливо, через фінансову кризу, пов’язану з AI. Це лише припущення, я схиляюся до більш жорсткого контролю ризиків. Поважайте ринок, і різке падіння не станеться миттєво — потрібно час для перетравлення і перерозподілу, коротше — один-два місяці, довше — до кінця цього року або початку наступного. Конкретний час залежить від великого шоку, який його спровокує.

У процесі постійного зростання американського ринку біткоїн також піднявся до 82,850 доларів. У цьому контексті я вважаю, що навіть якщо і буде зростання, це буде лише невелика корекція, а далі чекатиме ще глибша яма. Можливо, ми побачимо біткоїн у районі 50 тисяч, але час на це потрібно чекати довше.

Особистий аналіз, не є інвестиційною порадою, лише для ознайомлення.