Тож ось щось, що привернуло мою увагу — Celsius Holdings фактично перетворилася на одну з тих тихих історій повернення, яких ніхто не очікував. Акції зросли майже на 100% за минулий рік, і чесно кажучи, більшість людей, ймовірно, списали її з рахунків ще у 2024 році.

Поворотний момент був досить простим. Близько року тому Celsius зробила покупку Alani Nu за 1,65 мільярда доларів. На папері це виглядало як крадіжка в той час. Компанія стикалася з трьома поспіль кварталами з падінням продажів, і Alani Nu з’явилася як менший, але зростаючий бренд стилю життя з міцною аудиторією. Оцінка теж мала сенс — вони купували приблизно за 3x відстежуваних продажів, тоді як сама Celsius торгувалася значно нижче своїх попередніх максимумів.

Що сталося далі, — тут стає цікаво. Від моменту закриття угоди Celsius абсолютно перевершила очікування. Ми говоримо про перевищення прибутку на 93%, 52% і 37% у трьох послідовних кварталах. Числа доходів ще краще розповідають цю історію. Лише у 2025 році Celsius отримала 2,5 мільярда доларів загального доходу, з яких Alani Nu приніс близько 1 мільярда лише за останні дев’ять місяців. Це дає понад 1,3 мільярда доларів на рік для Alani Nu — тобто вони заплатили менше ніж 1,3x прогнозованих продажів за цю покупку.

Але ось що дійсно важливо: основний бренд Celsius припинив кровотечу і фактично став прибутковим. Продажі зросли на 8%, досягнувши 1,5 мільярда доларів за весь рік. Додайте до цього права на розповсюдження Rockstar Energy, які вони отримали від PepsiCo минулого літа (ще 55 мільйонів доларів доходу), і тепер у портфелі є два справжні бренди на мільярд доларів.

Що стосується прибутковості, — це дійсно дивує. Скоригований прибуток майже подвоївся до 1,34 долара на акцію у 2025 році. Аналітики підвищують свої цільові ціни з усіх боків, тепер очікують 1,84 долара на акцію цього року у порівнянні з попередніми оцінками в 1,55. І ще одне — навіть після майже подвоєння ціни акцій, її все ще можна купити за менше ніж 30x прогнозованого прибутку. Це досить розумно, враховуючи, наскільки сильно вони перевищують прогнози щодо прибутку.

Глядя вперед, у Celsius ще є потенціал. Alani Nu продовжує зростати з тризначним розширенням поличкового простору, а флагманський бренд вже демонструє 17% приросту простору у 2026 році. Нові запускі продуктів і обмежені пропозиції тримають високий рівень залученості споживачів.

Напійна галузь зазвичай характеризується повільним зростанням, тому спостерігати за тим, як Celsius виконує цю роль на такому рівні, — справді освіжаюче. Два бренди на мільярд доларів, сильний внутрішній імпульс і міжнародний потенціал ще на столі. Це вже не просто про газ — це про компанію, яка зробила правильну покупку у правильний час і справді реалізувала її.