Ось щось, за чим я останнім часом уважно слідкую. Поки всі захоплюються мегакапітальними проектами штучного інтелекту, такими як Nvidia, існує менша біотехнологічна компанія Recursion Pharmaceuticals, яка тихо працює над чимось потенційно революційним у відкритті ліків. Питання в тому, чи зможе вона справді повернутися і довести, що її підхід на основі ШІ працює.

Це вся ідея Recursion досить цікава, коли задуматися. Вони створили операційну систему, яка використовує ШІ для скринінгу клінічних сполук і передбачає, які кандидати мають найкращі шанси пройти через жорсткий процес затвердження FDA. Заснована у 2013 році, вони були одними з перших у цій галузі. І чесно кажучи, коли FDA почала поступово відмовлятися від тестування на тваринах на користь моделей на основі ШІ, Recursion виглядала ідеальною позицією. Проблема? Вони ще не запустили жодного схваленого препарату, і це велика справа для біотехнологічної компанії.

Але тут стає цікаво. Протягом наступних 12-18 місяців Recursion планує оприлюднити дані з ранніх клінічних досліджень кількох кандидатів у їхньому портфелі. Тепер, я скажу чесно — більшість із них це дослідження фази 1, зосереджені на безпеці, а не ефективності, тому не очікуйте, що вони суттєво вплинуть на ціну акцій. Але все одно варто стежити.

Що привернуло мою увагу, так це їхній кандидат REC-617, потенційний препарат від раку, який може бути достатньо відрізняльним, щоб покращити стандарти лікування раку молочної залози, колоректального та легень. Це важливо. І вони уклали партнерства з великими фармацевтичними компаніями, такими як Roche і Sanofi, що дає їм доступ до капіталу та авторитету, яких вони не мали б самостійно.

Однак, ось у чому справа — їхня конкурентна перевага швидко руйнується. Кожен великий гравець у фармі тепер використовує ШІ у процесі відкриття ліків. Тому Recursion більше не може покладатися на те, що вона єдиний гравець у цій галузі. Якщо зняти всю рекламу навколо ШІ і просто подивитися на них як на традиційну біотехнологічну компанію, вони стикаються з тими ж клінічними та регуляторними ризиками, що й інші. Жодних схвалених продуктів, значні перешкоди у розробці, і якщо щось піде не так, ціна акцій може ще більше впасти.

Для інвесторів, що уникають ризиків, це, ймовірно, не той сектор, куди варто вкладати гроші. Потенційний прибуток є, якщо їхній портфель принесе результати, але ризик втрат дуже реальний. Історія відновлення Recursion цілком залежить від того, чи зможуть вони справді досягти клінічних перемог у найближчі кілька років. Це велике "якщо".