Щойно я став свідком досить дикого сценарію на ринках цього тижня. Одна публікація на Substack змогла знизити ціну кількох акцій у різних секторах — мова йде про SaaS-компанії, платіжні мережі як Visa і Mastercard, гіг-економіку, наприклад DoorDash і Uber. Все через вірусне есе, яке прогнозувало економічний колапс. Цікаво не стільки саме передбачення, скільки те, що сталося за лаштунками.

Ця стаття називалася «Глобальна криза розвідки 2028 року» і малювала дистопічну картину, де ШІ знищує білого-кольору роботу, запускаючи цикл doom, коли безробіття піднімається понад 10%, а індекс S&P 500 падає на 38%. Досить важкі речі. Теорія полягала в тому, що компанії будуть ще більше покладатися на ШІ, зарплати зруйнуються, споживання впаде, і виникне цей порочний цикл втрат робочих місць і консолідації бізнесу. Спершу постраждають SaaS-компанії, потім пошириться всюди.

Ось де стає цікаво. Це есе написав Джеймс ван Гелен з Citrini Research, і його бекграунд... ну, скажімо так, незвичайний. Колишній швидка допомога, заснував бізнес альтернативної медицини. Не зовсім те, що очікуєш від когось, чия макроаналізика рухає ринками. Але він здобув аудиторію на Substack, зосереджуючись на тематичних інвестиційних ідеях, і тому Bloomberg та інші великі ЗМІ підхопили цю історію і розвинули її.

Але якщо копнути глибше, то відкриється зовсім інша історія. Ідея насправді не походила від ван Гелена. Вона прийшла від менеджера хедж-фонду на ім’я Алап Шах, який мав значні короткі позиції саме в цих акціях. Шах пізніше визнав це в Bloomberg TV, але ось у чому справа — оригінальний звіт ніколи не розкривав його позиції. Це, здається, досить поширена практика в індустрії. Хедж-фонди підкидають ноти doom і gloom популярним авторитетним розсилкам, автори отримують контент і зростання підписників, а фонди залишаються анонімними з юридичних причин. Це фактично короткий звіт у костюмі макроаналізу.

Що мене вразило в цій ситуації — це як швидко люди реагували, не запитуючи джерело. Ринок уже був нервовим, тому добре скоординована песимістична думка сприйнялася по-іншому. Але саме це — те, що індивідуальні інвестори мають вміти розпізнавати і не піддаватися паніці.

Розумієте, я це все кажу. Історії про doom дуже переконливі. Вони здаються розумними і контрінтуїтивними. Але більшість таких звітів приховують приховані мотиви, які ви навіть не помічаєте. Людина, яка їх пише, можливо, й сама не вірить у те, що говорить, або має фінансові інтереси, що не співпадають з вашими.

Ось що, на мою думку, справді важливо: історично економіка і фондовий ринок завжди відновлюються після спаду. Так, рецесії трапляються. Так, технологічні збої реальні. Але компанії адаптуються, з’являються нові галузі, і ринок знаходить рівновагу. Це траплялося багато разів у історії.

Саме тому я вважаю, що найрозумніший крок для більшості — побудувати основний портфель навколо чогось на кшталт ETF S&P 500. Ванґардовий ETF S&P 500 — класичний вибір — він зважений за ринковою капіталізацією, що фактично є механізмом виживання найсильніших. Переможці залишаються більш вагомими, програвші — меншими. Коли трапляються рецесії і панічні продажі, ви вже готові отримати вигоду з відновлення.

Але справжній хід — поєднати цю основну позицію із стратегією середньозваженого інвестування. Замість намагання вгадати час ринку або панічно продавати під час вірусних постів, ви систематично вкладаєте фіксовані суми за регулярним графіком. Коли ринки падають і всі панікують через сценарії апокаліпсису ШІ, ви фактично купуєте більше акцій за нижчими цінами. Коли ринок відновлюється (а він відновлюється), ви накопичуєте більше акцій для участі у зростанні.

Стратегія середньозваженого інвестування повністю усуває емоційний компонент. Ви не намагаєтеся бути хитрим. Ви не намагаєтеся передбачити наступну кризу. Ви просто систематично зростаєте багатство через стабільні інвестиції, і саме так зазвичай і накопичується багатство.

Можете грати окремими акціями і ловити тренди — це і є цікавість. Але ці позиції мають бути додатковими до вашого основного портфеля ETF. Уявіть собі широкий індекс як фундамент, а окремі позиції — як ваші ставки на зростання.

Урок із ситуації ван Гелена простий: не піддавайтеся паніці і не вірте у doom-and-gloom історії, особливо коли не знаєте, хто за ними стоїть і які їхні фінансові мотиви. Замість цього зосередьтеся на тому, що можете контролювати — систематичних інвестиціях, широкій диверсифікації і часі на ринку, а не вгадуванні його рухів.

Це нудний шлях до багатства, але саме він працює.