Я занурювався в енергетичний сектор, і є дещо, на що варто звернути увагу щодо того, як ці компанії позиціонують свої операції на верхньому рівні.

ExxonMobil має серйозні переваги тут. Вони закріпили міцні позиції в Перміані — там відбувається справжня виробнича активність у США — плюс вони зробили солідні кроки в офшорі Гаяна. Що привернуло мою увагу, так це те, що їхня легка технологія пропантів фактично підвищує відновлення свердловин до 20%. Це не є незначним. Обидва регіони мають сприятливі витрати на вихід, що дуже важливо, коли ціни на нафту стають нестабільними.

Їхній останній корпоративний план передбачає, що виробництво на верхньому рівні до 2030 року досягне 5,5 мільйонів барелів нафтового еквівалента на добу. І послухайте — вони кажуть, що їхні найкращі активи (Перміан, Гаяна, СПГ) забезпечать 65% цих обсягів. Це досить міцна основа на найближчі кілька років.

Але XOM не є єдиною компанією з сильними активами на верхньому рівні, за якими варто стежити. Diamondback Energy фактично поставила все на роль чистого гравця в Перміані, і у них достатньо запасів для буріння ще понад десятиліття. ConocoPhillips також добре позиціонована з ресурсами в Делавері та Мідлендському басейні у Нижніх 48 штатах. Обидві мають міцні прогнози виробництва з їхніх операцій на верхньому рівні.

Що стосується ціни, XOM за минулий рік виросла на 38,3%, тоді як ширший енергетичний сектор — на 29,6%. Але тут стає цікаво — акція торгується за співвідношенням EV/EBITDA 9,72X, що помітно вище за середнє по галузі 5,94X. Тобто ви платите премію.

Що стосується прибутковості, тут є деяка обережність — оцінки на 2026 рік нещодавно були знижені. Зараз має рейтинг Zacks Hold.

Загалом, якщо ви дивитеся на енергетичні компанії з реальним потенціалом виробництва на верхньому рівні та сприятливими активами, ці імена мають ресурси для витримки різних ринкових умов. Варто стежити за тим, як ці прогнози щодо виробництва справді реалізуються.