Щойно помітив, що какао за останні кілька тижнів абсолютно просіло, але вчора ми побачили цікаву технічну активність. І ф'ючерси на какао в Нью-Йорку та Лондоні різко відскочили після досягнення цих мінімумів понад 2 роки, здається, фонди закривали короткі позиції, коли ситуація стала занадто перепроданою. Класичний хід, коли ціни падають так швидко.

Фундаментальна картина досить ясна — глобальні запаси какао зараз скрізь. StoneX прогнозує величезні надлишки на наступні кілька сезонів, а попит був дуже слабким. Виробники шоколаду, такі як Barry Callebaut, повідомляли про величезні зниження обсягів, бо споживачі просто відмовляються платити цю ціну. Навіть дані по подрібненню з Європи та Азії показали одні з найгірших показників за багато років.

Що цікаво, Західна Африка мала стабільні умови для вирощування, що має означати більші врожаї. Але ось у чому справа — фермери фактично утримують поставки, бо ціни настільки низькі. Тим часом, виробництво в Нігерії зменшується, що трохи підтримує ринок.

Отже, у вас виходить дивна ситуація, коли ф'ючерси на каву в Лондоні та какао в Нью-Йорку обидва під тиском через надлишок пропозиції, але відбувається технічний відскок. Основне питання — чи зможе попит стабілізуватися, чи ми продовжимо рухатися вниз.