Щойно я занурився у питання, чому мідь постійно з’являється у кожній інвестиційній розмові останнім часом, і чесно кажучи, тут є більше, ніж здається на перший погляд.

Тому мідь отримала прізвисько Доктор Мідь з причини — це в основному термометр світової економіки. Але ось що змінилося: з того моменту, як світ повністю перейшов на електромобілі та відновлювану енергію, мідь перетворилася з економічного індикатора на щось набагато важливіше. Ми говоримо про третій за обсягом споживання промисловий метал, і крива попиту лише стає крутішою. Експерти прогнозують 20% зростання споживання міді до 2035 року лише через зелений енергетичний рух.

З боку пропозиції ситуація стає ще цікавішою. Видобуток міді стикається з усім — екологічними проблемами, страйками працівників, геополітичними напруженнями. Подивіться, що сталося з вторгненням Росії в Україну або з кризою нерухомості, яка тягне економіку Китаю вниз у 2023 році. Тільки за той рік ціни впали до 7 812 доларів за метричну тонну в жовтні. Але потім ситуація з пропозицією різко змінилася. Компанія First Quantum Minerals закрила свою основну операцію в Панамі, Anglo American зменшила прогнози, а виробництво в Чилі почало знижуватися. Раптом з’явилася обмежена пропозиція у поєднанні з зростаючим попитом через енергетичний перехід.

Цифри розповідають свою історію: ф’ючерси на мідь досягли найвищої зафіксованої ціни на COMEX — 5,20 долара за фунт у травні 2024 року, що приблизно дорівнює 11 464 доларам за метричну тонну. У той самий день ціна перевищила 11 104 долари на Лондонській металевій біржі. Це досить дивно, враховуючи, де ми були всього кілька років тому.

Якщо ви розглядаєте можливість інвестування, існує кілька шляхів. Фізична мідь технічно можлива, але вона громіздка і неефективна через ціновий рівень. ETF — це менш ризикований варіант — ви отримуєте опосередкований доступ до ринку через фонди, орієнтовані на мідь або портфелі гірничодобувних компаній. Ф’ючерсні контракти — ще один шлях, якщо ви розумієте важелі та комфортно почуваєтеся з цим ризиком. Або ж прямий підхід: купівля акцій реальних гірничодобувних компаній. Встановлені гравці, такі як Freeport-McMoRan, Glencore, BHP і Rio Tinto, зазвичай менш ризиковані, ніж молоді дослідники, але ви ставите на обидва — і на виконання компанії, і на ціну міді.

Глянувши вперед, більшість аналітиків налаштовані оптимістично щодо довгострокової траєкторії міді, незважаючи на короткострокові коливання. Загальна думка — пропозиція буде важко наздогнати попит протягом кількох років, що може тримати ціни на високому рівні. Енергетичний перехід не зупиняється, і це означає, що попит на мідь має структурні підтримки. Якщо дивитися з точки зору зеленої енергетики або просто загального товарного портфеля, мідь безумовно варта уваги.