Бачу багато розмов про те, що насправді тримаєся, коли ринки стають нестабільними. Минулого року йшлося про ймовірність рецесії, яка сягала 40-60%, деякі великі гравці, такі як JPMorgan, називали її 60%, а Goldman Sachs — 45%. Чи дійсно ми досягли цього, не так важливо, бо ця дискусія викликала щось, на що варто звернути увагу: які акції, що добре показують себе під час рецесії, насправді приносять результати, коли економіка звужується.

Тому я відкрив посібник Великої рецесії, щоб побачити, що саме працювало. З грудня 2007 року до середини 2009-го індекс S&P 500 зазнав абсолютних втрат — зниження на 35,6% з урахуванням дивідендів. Жорстко. Але ось у чому справа: не все падало однаково.

Є, по суті, кілька категорій акцій, які добре себе показують під час рецесії. По-перше, очевидні — компанії, що продають товари, необхідні людям незалежно від ситуації. Walmart тримався досить добре, піднявшись на 7,3%, тоді як ринок падав. McDonald's фактично зріс на 4,7%. Це не найсексуальніші інвестиції, але вони працюють, бо людям все ще потрібно їсти, навіть коли вони переживають за роботу.

Комунальні послуги — ще один напрям, який недооцінюють. NextEra Energy знизилася на 15,7% під час Великої рецесії, що звучить погано, поки не згадаєш, що S&P знизився на 35,6%. American Water Works впала лише на 12,7%. У довгостроковій перспективі ці акції з сектору комунальних послуг, що добре себе показують у рецесії, тихо, але впевнено перемагають — American Water приніс 953% прибутку з моменту IPO у 2008 році до 2025-го.

Далі — те, що я називаю категорією "комфортних ігор". Netflix фактично зріс на 23,6% під час Великої рецесії. Hershey знизилася лише на 7,2%. Люди скорочують витрати на відпустки і нові автомобілі? Так. Але вони все одно дивитимуться щось увечері і куплять шоколадку. Це психологічний аспект, який більшість ігнорує.

Акції золотодобувних компаній, таких як Newmont, майже не рухалися (зниження на 0,3%), що логічно, бо дорогоцінні метали виступають страховкою, коли все інше нестабільне. Хоча попереджаю: вони зазвичай показують низьку продуктивність у хороші часи, тому це компроміс.

Головний урок тут — не потрібно зосереджуватися лише на одному секторі. Акції, що добре себе показують у рецесії, зазвичай потрапляють у ці категорії: необхідні послуги, захисні споживчі акції та ті, на що люди витрачають, щоб почуватися краще. Якщо ви справді хвилюєтеся про спад, доцільно додати до портфеля кілька з цих категорій. Але, якщо ви не трейдер, не панікуйте і не продавайте все. Спроба вгадати час ринку — це шлях до пропущеної відновлення. У довгостроковій перспективі тренд — ваш друг.