Щойно я досліджував тему, про яку недостатньо говорять у розмовах про ШІ. Усі захоплюються виробниками чипів, такими як Nvidia, але існує зовсім інший аспект, який більшість людей пропускає — це фізична нерухомість, де відбувається вся ця обчислювальна діяльність.

Подумайте про це. ШІ потребує неймовірних обсягів обчислювальної потужності. Графічні процесори, сервери, інфраструктура — все це має десь розміщуватися. Центри обробки даних — це фактично непоказна опора всього буму ШІ, і зараз у цю сферу вкладається серйозний капітал.

Я досліджував ETF на REIT-акції центрів обробки даних, бо чесно кажучи, їх часто ігнорують. Фундаментальні показники вражають. У 2024 році рівень вакантності у основних ринкових центрах обробки даних досяг рекордно низьких рівнів — близько 2,8%, і майже 80% нових потужностей, що будуються, вже були передорендовані. Це той попит, який ви хочете бачити.

Якщо ви дивитеся на цей сектор, є два основних напрямки, які варто враховувати. Один — компанії, що займаються центрами обробки даних, мобільними вежами та цифровою інфраструктурою — фактично повним стеком інфраструктури. Інший — більш чистий сектор нерухомості, де щонайменше 85% доходів походить із даних та інфраструктурних операцій.

Акції дуже схожі — American Tower, Equinix, Digital Realty, Crown Castle. Це компанії, які фактично володіють і керують об’єктами, що забезпечують хмарні та ШІ-інфраструктури. Оскільки витрати на ШІ зростають у різних галузях, ці компанії мають потенціал для реального зростання доходів і розширення маржі.

Що ще може бути позитивним фактором — це стан процентних ставок. Якщо ставки знизяться, їм стане дешевше фінансувати свої проекти. Крім того, REIT традиційно популярні через дивідендні доходи, які стають ще привабливішими, коли ставки стабілізуються.

Ринок ETF на REIT-акції центрів обробки даних останнім часом привернув багато уваги, обидва основні пропозиції торгуються поблизу 52-тижневих максимумів. Варто розглянути, якщо ви думаєте про спосіб отримати експозицію до інфраструктурної частини буму ШІ, а не лише до виробників чипів, у які вже вкладаються всі.