Останнім часом я слідкую за рухами акцій AI-чипів, і помітив, що Cathie Wood знову займається тим, у чому вона найкраща — проти течії, коли ціни на акції стрімко падають. Ця стратегія у неї працює безвідмовно, і саме тому її головний фонд за останні три роки виріс більш ніж на 50%.

Минулого місяця ціна акцій AMD за один день впала на 17%, і більшість людей, ймовірно, панічно продавали, але Cathie Wood навпаки активно нарощувала позиції. Зовні цей спад здається досить страшним, але якщо зрозуміти логіку, то все стає ясно — хоча фінансові показники AMD хороші, ринок очікує ще більшого попиту на AI-чипи. У довгостроковій перспективі ринок AI-чипів може досягти трильйонних масштабів, і AMD, як основний конкурент Nvidia, не буде поступатися у цій ніші. Поточна оцінка (29-кратний мультиплікатор за майбутні доходи) вже значно дешевша за кілька місяців тому, коли вона становила 60 разів, і очевидно, що Cathie Wood бачить у цьому можливість. Вона додала AMD до п’яти своїх фондів — інноваційного, фонду автономних технологій, фонду наступного покоління Інтернету тощо, і наразі AMD є шостим за обсягом позиції у фонді інновацій.

Ще один актив, який вона нещодавно придбала — CoreWeave. Ця компанія втратила близько 50% своєї вартості з пікових рівнів, і виглядає досить погано, але Cathie Wood все одно зробила останні закупівлі. Бізнес-модель CoreWeave дуже цікава — вони надають обчислювальні ресурси для AI, і клієнти можуть напряму орендувати їхні GPU Nvidia, не вкладаючи у власну інфраструктуру. За останній квартал їхній дохід зріс тризначними числами, попит справді високий. Основна причина падіння ціни — побоювання ринку щодо високої оцінки AI-компаній і можливих проблем із тривалістю високих витрат. Але з довгострокової перспективи ці короткострокові побоювання не здатні змінити перспективи зростання CoreWeave.

Я вважаю, що це і є стиль інвестування Cathie Wood — вона не купує на підйомі, а шукає компанії, яких неправильно оцінюють і знецінюють. Коли ринкова емоція дуже песимістична, вона навпаки бачить можливості. Такий контрінвестиційний підхід особливо добре працює у швидкозростаючому сегменті AI. Якщо ви також слідкуєте за цими технологічними інноваціями, дані з ринкових платформ, таких як Gate, допоможуть вам краще відслідковувати ці зміни.