Ти знаєш, що дивно? Я досліджував, як насправді розгорталася інфляція за різних президентів, і патерни набагато цікавіші, ніж ти міг подумати.

Отже, ось що стосується інфляції за президентів — це не так, ніби вони мають магічний регулятор, який можна просто повернути. Але їхня політика безпосередньо впливає на те, що відбувається. Я дивився дані від Ейзенхауера до Байдена, і деякі з цих чисел досить показові.

Почнемо з президентів із низькою інфляцією. Ейзенхауер у середньому мав 1,4% за час свого правління, що досить стабільно. Він був одержимий балансом бюджету і уникати роздування військових витрат. Джон Ф. Кеннеді був ще більш стриманим — 1,1% у середньому, хоча його президентство було коротким. Клінтон також мав дуже хороший показник — 2,6%, і економіка фактично створила бюджетний профіцит. Обама в середньому мав 1,4%, незважаючи на те, що вступив у посаду посеред фінансової кризи. Ці хлопці всі, здається, вміли балансувати між зростанням і стабільністю цін.

Тепер — важкі часи. Президентство Картер було жорстким — середня інфляція 9,9%, найгірша у списку. Він успадкував стагфляцію від Ніксона і Форда, а потім потрапив під удар нафтової кризи 1979 року. Форд мав у середньому 8%, Ніксон — 5,7%, а попередник Байдена, Трамп, у середньому теж 5,7%, хоча його сплеск був більш недавнім і драматичним — інфляція сягнула 9% у 2022 році, а потім знизилася до близько 3% до 2024.

Що цікаво, так це те, що зовнішні шоки мають набагато більший вплив, ніж люди думають. Війна у В'єтнамі підняла інфляцію при Джонсону. Ембарго на нафту зруйнувало Форд і Картер. Колапс ринку житла 2008 року тримав інфляцію Буша штучно низькою. Пандемія і ситуація з війною в Україні сильно вплинули на траєкторію інфляції Байдена.

Історія Рейгана — це та, про яку всі говорять. Інфляція була абсолютно неконтрольованою, коли він прийшов — 13,5% у 1980 році. Його агресивні податкові знижки і дерегуляція, у поєднанні з жорсткою монетарною політикою, змогли знизити її до 4,1% до 1988 року. Чи подобаються тобі його політики чи ні, результати щодо інфляції за президентів того періоду говорять самі за себе.

Висновок? Твій президент має значення, але він не бореться з інфляцією самотужки. Глобальна економіка, ланцюги постачання, війни, ціни на енергоносії — все це відіграє роль. Коли дивитися на повну картину інфляції за президентів за останні 70 років, стає ясно, що найкращі результати досягаються, коли політика співпадає з сприятливими зовнішніми умовами. Найгірші — зазвичай, коли помилки у політиці поєднуються з невдачами зовнішнього характеру.