Щойно я помітив щось цікаве щодо того, як великі гроші зараз позиціонують себе. Петер Тіль, співзасновник Palantir і венчурний капіталіст, щойно зробив кілька помітних кроків зі своїм хедж-фондом Thiel Macro, і патерн досить відкриває, куди змінюється переконання у технологіях.

Отже, ось що сталося. Тіль закрив свою позицію в Nvidia повністю і скоротив володіння Tesla. Тим часом, він тепер сильно зосереджений на Apple і Microsoft. Ми говоримо про 61% його хедж-фонду в розмірі 74 мільйонів доларів, розподілених між цими двома AI-інвестиціями. Apple становить 27%, а Microsoft — 34%. Це серйозне переконання, особливо враховуючи, що чистий капітал Тіля у 26 мільярдів доларів означає, що цей портфель — лише частина його багатства, але розмір все одно щось говорить.

Давайте спершу розберемося з аспектом Apple. Компанія щойно перевершила результати за перший квартал фіскального 2026 року, дохід зріс на 16% до 143,7 мільярда доларів, незважаючи на всі тарифні перешкоди. Основним драйвером зростання стали iPhone і сервіси, а продажі в Китаї зросли на 38% після попередніх труднощів. Це той рівень стійкості, який люди недооцінюють. Що мене справді зацікавило — це рух Gemini. Apple відмовляється від планів створювати великі мовні моделі в межах компанії і замість цього співпрацює з Alphabet для Siri. Деякі вважають, що Apple визнає обмеження штучного інтелекту, але я бачу це інакше. Це дозволяє їм швидше монетизувати AI без витрат у мільярди на дослідження. В найближчі роки вони запустять премійну версію Apple Intelligence, і це може стати значущим джерелом доходу для сервісів.

Історія Microsoft — інша, але не менш переконлива. Впровадження Copilot прискорюється, зростання кількості місць на 160% минулого кварталу, а щоденні активні користувачі зросли у десять разів. Це той рівень прийняття, який має значення. Окрім Copilot, Azure стає інфраструктурною основою для розвитку AI. Вони щойно запустили Foundry — платформу для створення та управління AI-додатками, і кількість клієнтів, що витрачають понад мільйон доларів на квартал, зросла на 80%. Крім того, їхня 27% частка в OpenAI з ексклюзивним доступом до передових моделей — це структурна оборона, яку ніхто не може повторити. Microsoft отримує частку незалежно від того, чи використовують розробники Azure або працюють безпосередньо з OpenAI.

Зараз акції Microsoft знизилися на 10% після розчаровуючих результатів за четвертий квартал. Зростання Azure сповільнилося, а капітальні витрати на інфраструктуру AI були вищими за очікування. Але ось у чому суть — скоригований прибуток все одно зріс на 24%. Акції торгуються за 27 разів прибутку, що чесно кажучи, виглядає цілком обґрунтовано з урахуванням траєкторії зростання. Петер Тіль явно бачить тут довгострокову гру.

Що цікаво — це зміна наративу, яку це уособлює. Тіль відходить від високоростових, високоволатильних активів до компаній, які справді монетизують AI у масштабі. Apple і Microsoft вже не є "сексуальними" виборами, але саме вони мають інфраструктуру і базу користувачів, щоб перетворити AI у реальні доходи. Якщо ви хочете слідкувати за тим, куди рухається розумний капітал, це варто спостерігати. Я слідкую за обома цими напрямками на ринках Gate, щоб побачити, як змінюється позиціонування у міру розвитку цих AI-стратегій у найближчі квартали.