Я досить уважно стежу за урановим сектором і мушу сказати, що 2025 рік виявився набагато цікавішим, ніж поверхневе цінове рухання підказувало. Так, U3O8 колився між низькими 60-ми та середніми 80-ми доларами за фунт, але під цим тихим ціновим рухом відбувалося щось справжнє з точки зору динаміки пропозиції.

Те, що привернуло мою увагу, — це те, як інвесторський апетит підтримував фундаментальну напруженість ринку. Траст Sprott з урану стабільно купував матеріал, що фактично виступало у ролі цінового підлоги, навіть коли попит з боку комунальних підприємств сам по собі не підтримував ці рівні. Тим часом, збої у виробництві на великих шахтах змусили продавців бути обережнішими, і комунальні підприємства почали активно поповнювати свої запаси. Класичний сценарій звуження пропозиції.

Отже, які провідні канадські уранові акції справді принесли результати інвесторам? Я почав досліджувати найкращих учасників, і список виявився досить переконливим. Дозвольте мені пройтися по деяких із них.

North Shore Uranium абсолютно прорвалася з приростом 637 відсотків за рік. Це дослідницька компанія, яка працює в басейні Атабаска в Саскачевані, а також має кілька об'єктів у Нью-Мексико. Що справді вплинуло — це їхня угода з Rio Puerco у Нью-Мексико: вони уклали обов’язковий договір наприкінці року і завершили приватне розміщення на 1,4 мільйона доларів для його фінансування. До вересня вони додали ще 27 претензій на проекті. Потім у жовтні вони завершили отримання прав на їхній об’єкт West Bear. Компанія явно виконує плани, і ринок це оцінив.

Energy Fuels розповіли іншу історію, але не менш вражаючу — зростання на 156 відсотків за рік. Це справжній виробник із рудником White Mesa, єдиним повністю ліцензованим звичайним урановим рудником у США. Вони закрили масштабне конвертоване розміщення на 700 мільйонів доларів у жовтні, що суттєво зміцнило їхній баланс. Звіт за третій квартал показав гарне зростання продажів урану, і вони йшли до перевищення прогнозів на 2025 рік. Вони також просувають переробку рідкісних земних елементів, що додає ще один вимір.

Stallion Uranium привернув мою увагу з приростом 150 відсотків. Вони мають величезний земельний пакет на західній стороні басейну Атабаска, і їхня ціна акцій стрімко зросла, коли вони оголосили про придбання цієї інтелектуальної платформи геологічного таргетингу з точністю 77 відсотків. Вони завершили приватне розміщення на початку вересня приблизно на 10,5 мільйонів і потім оголосили ще одне фінансування в грудні. Класична динаміка молодіжних досліджень.

District Metals працює з шведськими об’єктами і показав 139 відсотків прибутку. Що цікаво — політичний сприятливий фон: у листопаді парламент Швеції проголосував за скасування мораторію на дослідження урану з січня 2026 року. Це велике для їхнього проекту Viken, який вони позиціонують як найбільше у світі неосвоєне уранове родовище. Весь 2025 рік вони займалися опитуваннями, і геофізичні дані постійно вказували на потенціал розширення за межами відомого родовища.

Purepoint Uranium завершили топ-учасників із приростом 113 відсотків. Їхній спільний проект із IsoEnergy охоплює 98 000 гектарів у басейні Атабаска. Результати буріння на проекті Dorado у вересні були справді сильними — інтервали з концентрацією 1,6 відсотка U3O8 на 2,1 метра. Вони назвали це відкриттям Nova, і ринок явно оцінив те, що побачив.

Розглядаючи ці провідні канадські уранові акції разом, видно, що 2025 рік був не лише про спекуляції на ціні. Ці компанії мали справжні каталізатори — придбання, результати досліджень, фінансові успіхи та сприятливі політичні зміни. Фундаментальні показники уранового сектору залишалися міцними протягом усього року, незважаючи на приглушену цінову динаміку.

Більш широкий контекст теж важливий. Прогнози довгострокового попиту зміцнюються, уряди знову підтримують ядерну енергетику, і питання безпеки пропозиції є актуальним. Це фон, що підтримує ці рухи, і здається, що ми ще на початку цього циклу урану.