📍Перший раз у історії опціони колл на SPX за один день досягли $2,6 трлн

📌Загальна номінальна вартість торгованих контрактів колл-опціонів склала близько 2,6 трильйонів доларів США. З них обсяг 0DTE становить приблизно 59%, тобто більша частина грошей вкладена в короткострокові опціони.
📌Однак ці $2,6 трлн — це не реальні гроші, вкладені у купівлю акцій, а номінальна вартість — цінність опціонів, прив’язана до індексу SPX -> має спекулятивний характер.
📌Коли багато людей купують колл-опціони, маркет-мейкер, який продає ці колл-опціони, змушений захищати себе від ризику.
Якщо маркет-мейкер знаходиться у стані короткого гами, то зростання SPX змушує його купувати додаткові ф’ючерси/акції для хеджування. Це купівля підсилює зростання індексу, створюючи ефект gamma squeeze.
📌Коли ціна зростає, попит на хеджування може збільшитися -> повторне купівля хеджу підсилює ціну, утворюючи так званий цикл гами.
Ця історія має два класичних кейс-стаді — GameStop і Tesla.
📌Нові фінансові продукти роблять фінансовий ринок більш складним для розуміння більшістю (саме тому існують фонди та компанії з управління активами). Очевидно, що S&P 500 все більше залежить від похідних структур для посилення тренду або, простіше кажучи, ринок зростає за допомогою левериджу.