Звіт про криптовалюти: BTC повертається до 80 000 доларів США, ситуація між Іраном і США змінюється, Федеральна резервна система змінює керівництво

Резюме

На початку травня 2026 року світовий ринок криптовалют зазнав екстремальної диференціації та високої невизначеності під впливом трьох макроекономічних чинників. У геополітичній сфері, Трамп 4 травня гучно оголосив про запуск “Плану свободи” для охорони торговельних суден у Ормузькій протоці, залучивши ракетні есмінці, понад 100 наземних і морських літаків, багатодоменні безпілотні платформи та 15 000 військовослужбовців. США кваліфікували це як “захисну гуманітарну операцію”, щоб обійти обмеження Закону про війни щодо 60-денних повноважень президента на військові дії. Однак лише через день Трамп знову оголосив, що через “значний прогрес у всеосяжній угоді між США та Іраном” рішення про призупинення “Плану свободи” прийнято, але морська блокада Ірану “продовжить діяти повністю та ефективно”. Ця драматична зміна несподівано поставила світові ринки в ступор, а ціни на нафту після оголошення коливались різко.

Зі сторони Ірану, позиція була набагато жорсткішою. Вищий радник з зовнішніх справ лідера Ірану Велаяті чітко заявив, що Ормузька протока закрита, і її відкриття можливе лише за рішенням “державної волі Ісламської Республіки Іран”, а всі судна, що планують проходити через протоку, повинні подавати заявки через офіційний поштовий ящик і отримувати дозвіл іранської сторони. Глава Національної безпеки парламенту Ірану попередив, що будь-які іноземні збройні сили (зокрема, американські війська), що наближаються або входять у Ормузьку протоку, будуть піддані удару. У позиціях США та Ірану щодо режиму припинення вогню, прав на проходження через протоку та справжнього призупинення “Плану свободи” існує глибока різниця, і ринок ще не готовий зменшити цінність геополітичних ризиків.

Наслідки цієї геополітичної боротьби вже простежуються у даних про інфляцію. В умовах ескалації військових конфліктів США та Ірану, а також виходу ОАЕ з угоди ОПЕК+ 1 травня, ціни на нафту з кінця квітня до початку травня зросли, що сприяло значному підвищенню енергетичних цін. Goldman Sachs підвищив прогноз базової інфляції PCE на кінець року з 2,5% до 2,6%, а загальний прогноз PCE — з 3,1% до 3,4%. Важливо зазначити, що цей інфляційний тиск виникає не через перегрів попиту, а через шок пропозиції (зростання цін на нафту) та тарифні ефекти, що ускладнює реакцію монетарної політики ФРС — вона не може легко підвищити ставки (через ризик погіршення економіки), і водночас не може знизити їх (через ризик втрати контрольованості інфляції). Для Bitcoin ця “стагфляційна” макроекономічна ситуація історично створює двонапрямний тиск: його захисні властивості ще не отримали широкого визнання, а очікування зменшення ліквідності стримують оцінки ризикових активів.

Друге, передача керівництва ФРС: попередження з “Бурової книги” та перехрестя політичної незалежності

У середині травня 2026 року ФРС готується до найспірнішої зміни керівництва за всю історію: Кевін Ворш офіційно займе посаду голови ФРС, змінивши Джерома Пауелла. Пауелл порушив традицію останніх 75 років і після завершення каденції залишиться членом ради директорів ФРС, що широко інтерпретують як політичний компроміс між Білим домом і ФРС щодо “часткового розірвання” зв’язків. Політична позиція Ворша має нюанси: він виступає за жорстку монетарну політику у боротьбі з інфляцією та за реформи у рамках управління балансом, критикуючи надмірну політику кількісного пом’якшення останніх 20 років; водночас він підтримує більш м’який підхід до довгострокових ставок, визнаючи, що технологічний прогрес стримує інфляцію, і допускає зниження ставок за даними. Така змішана позиція породжує розбіжності у ринку щодо курсу “Ворша”, що є ключовим фактором для макроекономічних цін у криптосфері у травні.

30 квітня завершилася остання зустріч ФРС під керівництвом Пауелла. Як і очікувалося, ставка залишилася на рівні 3,50–3,75%. Після засідання сигнал був складним: з одного боку, зростання цін на енергоносії вже починає впливати на інфляцію і може посилитися, — Пауелл заявив, що “зараз немає підтримки для підвищення ставок, але деякі члени ради пропонують зменшити м’якість у заяві”; з іншого — він підкреслив, що “не стане тінню колишнього голови”, щоб заспокоїти ринок щодо незалежності ФРС. Однак кілька днів потому внутрішні розбіжності у ФРС проявилися: номінальний кандидат у члени ради Стівен Міллар виступив проти зниження ставок, тоді як “яструби” — голова ФРС Клівленда Хаммарк і президент Міннеаполіса Кашкарі — проголосували проти збереження статус-кво. Це підкреслює високий рівень внутрішніх розбіжностей і створює невизначеність щодо майбутнього курсу Ворша.

16 квітня був опублікований “Бурова книга” ФРС, що дає цінний погляд на реальний стан економіки США. Звіт показує, що у 8 з 12 регіонів економіка зростає помірно або стабільно, у 2 — без змін, у 2 — з невеликим спадом. Найбільш важливим є висловлювання щодо інфляції: “Ціни на енергоносії та паливо зросли значно у всіх 12 регіонах”, а підприємства повідомляють, що витрати зросли швидше, ніж ціни продажу, що зменшує прибутки. Це ускладнює рішення щодо інвестицій, найпоширенішою стратегією стає “очікування”. Для криптовалют це означає, що, хоча економіка США ще не увійшла у рецесію, зростання зменшується через енергетичний інфляційний тиск, і шлях до зниження ставок стане більш складним, що створює середньостроковий макроекономічний фон, що стримує ринок.

Третє, глибина інституцій: зворотний потік ETF та оптимізація балансу майнінгових компаній

На тлі значного зниження ціни Bitcoin, зростання інституційних інвестицій у 2026 році залишається одним із найцікавіших структурних сигналів. За даними SoSoValue, 1 травня США ETF для фізичних Bitcoin отримав чистий притік у 6,3 мільярда доларів, з них найбільше — у BlackRock IBIT — 2,84 мільярда, Fidelity FBTC — 2,13 мільярда. 4 травня ETF знову отримав чистий притік у 5,32 мільярда доларів. Ці потоки значно відрізняються від цін Bitcoin, що коливаються між 76 000 і 81 000 доларів, — ETF продовжує залучати кошти, що свідчить про активне формування позицій інституційних гравців, а не про панічний продаж роздрібних інвесторів. На початку травня активи ETF для Bitcoin у США сягнули 1037,85 мільярда доларів, що становить близько 6,66% від загальної ринкової капіталізації BTC. Зростання частки інституційних інвесторів змінює механізм ціноутворення Bitcoin — від спекулятивного активу з високою волатильністю до інвестиційного інструменту для довгострокових портфелів.

З більш широкої перспективи, поглиблення інституційної участі змінює баланс попиту та пропозиції Bitcoin. З моменту затвердження американського ETF для Bitcoin у січні 2024 року, через ETF було акумульовано понад 580 000 BTC — що еквівалентно трьом рокам видобутку мережі. Водночас, обсяг пропозиції, що належить довгостроковим інвесторам, зростає з середини лютого 2026 року, що свідчить про зростання їхнього бажання тримати активи навіть під час корекції цін. Така “інституційна + довгострокова” стратегія закриває частину пропозиції, створюючи приховану підтримку цін у складних макроекономічних умовах.

Четверте, повернення Bitcoin до 80 000 доларів: закономірності циклу наполовинення та актуальні роздуми

На початку травня 2026 року Bitcoin демонструє важливий сценарій відновлення після глибокої корекції. У лютому ціна впала до близько 60 000 доларів, але вже на початку травня знову піднялася вище 80 000 доларів, що становить понад 33% від мінімуму. Це повернення на рівень 80 000 доларів відбувається менш ніж через 3 місяці після історичного максимуму у жовтні 2025 року, що є приблизно на 46% нижче від нього. У порівнянні з жорсткими ринковими паніками 2018 і 2022 років, коли майнери закривали шахти, а роздрібні інвестори масово продавали, ця корекція має структурно інший характер: ETF продовжує притікати, довгострокові інвестори нарощують позиції, а провідні майнери оптимізують баланс, а не виходять з ринку. Це дає підстави вважати, що ми перебуваємо у “глибокій корекції у рамках бичого тренду”, а не на початку медвежого циклу.

З точки зору закономірностей наполовинення, історія показує, що через 12–18 місяців після четвертого наполовинення у квітні 2024 року, ціна Bitcoin досягне нових максимумів. У 2012 році — через 12 місяців; у 2016 — через 17 місяців; у 2020 — через 12 місяців. Враховуючи цю закономірність, період з квітня 2025 до жовтня 2026 року є ключовим для цінових рухів. Це означає, що поточна корекція — швидше за все, “зачистка” перед новим зростанням, а не початок кінця циклу. Водночас, у нових умовах з посиленою інституційною участю, ця закономірність може змінюватися.

Технічний аналіз показує, що діапазон для підтвердження — 76 000–83 000 доларів. Підтримка — 76 000 доларів, опір — 83 000 доларів, що є 200-денною скользячою середньою та ключовою межою між бичачим і ведмежим трендом. За умови пробою вгору ціль — 89 000–94 000 доларів. При падінні нижче 76 000 доларів ціль — 70 000–65 000 доларів. Індикатори RSI-7 — 71,27 — близький до перекупленості, що може спричинити короткостроковий відкат, але MACD — у золотій перетині, що підтримує середньострокове зростання. В цілому, поточна ситуація — це “підтвердження повернення до 80 000 доларів”, і діапазон може тривати ще 2–4 тижні, поки не з’являться чіткі макроекономічні сигнали.

П’яте, перспективи: три сценарії та ключові точки спостереження

Об’єднуючи геополітичні, монетарні та інституційні чинники, у період з травня по липень 2026 року можливий розвиток ринку за трьома сценаріями.

Сценарій 1 (ймовірність близько 35%): зменшення напруги + пом’якшення сигналів ФРС, BTC досягне 89 000–94 000 доларів. Якщо у рамках “плану свободи” США та Іран досягнуть суттєвого домовленості, Ормузька протока відновить нормальний режим проходу, ціни на нафту знизяться, інфляційні очікування зменшаться; одночасно Ворш у своїй першій публічній промові 15 травня висловить пом’якшувальні сигнали. Це спричинить “подвоєння” макроекономічних ефектів: зросте ризиконебезпека, ETF притік активів прискориться, і Bitcoin може за 2–4 тижні прорвати рівень 83 000 доларів (200-день) і досягти 89 000–94 000 доларів. Ключові точки — промова Ворша 15 травня, дані з працевлаштування у США за квітень 8 травня, та повідомлення про переговори США і Іран.

Сценарій 2 (ймовірність близько 45%): застій у геополітиці + очікування ФРС, BTC у межах 70 000–85 000 доларів. Це найбільш ймовірний нейтральний сценарій. Переговори США і Іран у 4-тижневий період не призведуть до повної угоди, але й не викличуть нових масштабних конфліктів; Ормузька протока залишиться напівзакритою; ФРС під керівництвом Ворша залишиться “залежною від даних”. У такому випадку, ціна коливатиметься у широкому діапазоні, а потік ETF стане головним драйвером: якщо щотижневий притік перевищить 3 млрд доларів — ціна зростатиме, якщо зменшиться — падатиме. Стратегія — торгівля у межах цього діапазону.

Сценарій 3 (ймовірність близько 20%): ескалація конфлікту + неконтрольована інфляція, BTC знизиться до 65 000–70 000 доларів. Якщо угода про припинення вогню зірветься, Іран оголосить повну блокаду Ормузької протоки, ціна на нафту підскочить вище 120 доларів, а прогноз PCE на кінець року буде ще вищим; жорсткій риториці з боку яструбів у ФРС — можливе підвищення ставок. Це створить системний шок для ліквідності і ризикових активів, і Bitcoin може опуститися нижче 70 000 доларів. Хоча й малоймовірно, але у разі — це буде сигнал для швидкого виходу з ризикових позицій і переходу у готівку або короткострокові державні цінні папери.

Шосте, висновки: у тумані макроекономіки — структурні сигнали

У травні 2026 року ринок криптовалют перебуває на перехресті трьох важливих трендів: геополітичної боротьби, монетарної політики та інституційної глибини. “План свободи”, зміна керівництва у ФРС, закономірності циклу наполовинення та структурні зміни у потоках ETF — все це формує дуже складну, але й дуже багату картину. Для інвесторів важливо вміти розрізняти “шум” і “сигнали”: геополітичні коливання — короткостроковий шум, що впливає на ціну у день або тиждень, але не змінює довгостроковий тренд, що визначає структура — зменшення пропозиції через наполовинення, зростання інституційних позицій і зростання довгострокових інвесторів.

Макроекономічний тиск — це часто найкращий друг довгострокових інвесторів. У 2026 році, порівняно з кризовими моментами 2020 і 2022 років, макрофони більш м’які: зростання цін на нафту, невизначеність у монетарній політиці, тривала геополітична напруга. Водночас, зростання інституційних позицій, розширення ETF і оптимізація капіталу майнінгових компаній — все це говорить про те, що Bitcoin поступово перетворюється з периферійного спекулятивного активу у складову глобальних портфелів. Цей процес буде супроводжуватися волатильністю, але його напрямок — ясний. Основні три ключові чинники для спостереження — це: 1) промова Ворша 15 травня; 2) прогрес у переговорах США і Ірану; 3) потік коштів у ETF — якщо протягом двох тижнів щотижневий чистий притік перевищить 5 млрд доларів, це буде сигналом до активного нарощування позицій.

Міражі макроекономіки з часом розсіюються, і ті, хто зберігатиме спокій і розпізнаватиме структурні сигнали, стануть переможцями у наступному циклі.