VISA додає стабільні монети для розрахунків, дедалі більше підтверджуючи визначеність криптоплатежів

Написано: Шао Цзядуань, юрист

Початкове зауваження: У цій статті йдеться про глобальні тенденції у криптовалютних платежах та розрахунках за стабільними монетами, основними об’єктами спостереження є закордонські платіжні організації, інфраструктура стабільних монет за кордоном та відповідні міжнародні регуляторні рамки. Зміст, що стосується «криптоплатежів», «платежів і отримання стабільних монет», «U-карт» тощо, не орієнтований на ринок материкового Китаю і не становить рекомендацій для мешканців материкового Китаю щодо участі у торгівлі, платежах, інвестиціях або інших операціях з віртуальними валютами. У материковому Китаї існують чіткі регуляторні вимоги щодо діяльності, пов’язаної з віртуальними валютами, і відповідні органи та особи повинні суворо дотримуватися чинного законодавства та регуляторної політики.

Visa нещодавно знову підняла інтерес до галузі криптоплатежів. 29 квітня 2026 року Visa оголосила про подальше розширення свого глобального пілотного проекту з розрахунків стабільними монетами, додавши 5 блокчейн-мереж, що довело кількість підтримуваних мереж до 9; одночасно, Visa повідомила, що річний обсяг розрахунків стабільними монетами у рамках цього пілоту вже досяг 7 мільярдів доларів США, що на 50% більше за попередній квартал.

Зображення з офіційного сайту VISA Це новина, якщо сприймати лише як «Visa також займається стабільними монетами», — це поверхнево. Visa не почала експериментувати з стабільними монетами лише зараз. Вона давно тестує їх у рамках USDC, випуску карт, обробки платежів та на блокчейні. Ще в січні Reuters повідомляв, що Visa інтегрує стабільні монети у існуючі платіжні системи і вже проводить пілотні проекти у США, дозволяючи деяким банкам використовувати USDC для розрахунків з Visa, при цьому річний обсяг стабільних монет для розрахунків у тому проекті становив близько 4,5 мільярдів доларів.

Отже, справді важливим тут є не те, що Visa «раптово підтримала стабільні монети», а те, що вона постійно збільшує свої зусилля, і ці зусилля спрямовані не на фронт-енд маркетинг, а на більш глибокі рівні платіжної мережі — саме на рівень розрахунків у мережі. Це свідчить про те, що криптоплатежі перетворюються з історії про продукти у Web3 у фундаментальну інфраструктуру, яку серйозно вкладають великі традиційні гравці. У сьогоднішньому ринку, де багато нарративів Web3 вже не здаються привабливими, ця зміна є особливо важливою і заслуговує уваги підприємців та інвесторів.

Visa продовжує розширювати свої можливості, і розрахунки стабільними монетами вже не є просто експериментом. Сьогодні з’явилася стратегічна співпраця, завтра — партнерство в екосистемі, післязавтра — технічна інтеграція. Це звучить масштабно, але у реальному бізнесі може нічого не змінитися. Ця новина від Visa відрізняється тим, що вона не є одноразовою PR-кампанією, а продовженням систематичних дій. Нові підтримувані блокчейни включають Arc, Base, Canton, Polygon і Tempo, разом із раніше підтримуваними Avalanche, Ethereum, Solana і Stellar, формуючи мережу з 9 блокчейнів для стабільних монетних розрахунків.

Значення цього дуже ясне: Visa не ставить на одну мережу, не проводить разовий експеримент, а створює мульти-ланцюгову мережу для розрахунків. Головне — сцена, на якій вона зосереджена, — це не «користувачі використовують стабільні монети для споживання», а «розрахунки між емітентами / еквайрами», тобто між випусковими та приймальними сторонами у мережі Visa. Це дуже цікаво, оскільки фронтальні платежі часто маскуються під маркетингові історії, а бекенд-розрахунки — ні. Важливо знизити витрати, підвищити ефективність, забезпечити прозорість транзакцій, управляти ризиками і отримати прийняття фінансовими інститутами — ці питання не можна ігнорувати.

Якщо стабільні монети залишаються лише у межах бірж, вони є інструментом ліквідності для ринку криптоактивів. Але якщо стабільні монети потрапляють у розрахунковий рівень платіжної мережі, вони перетворюються на фінансову інфраструктуру. Це і є найважливішим у розширенні підтримки Visa. Не обговорюється питання «чи можуть стабільні монети замінити платіжні системи», а те, що основні платіжні мережі відповідають на це своїм способом: стабільні монети можуть стати додатковим інструментом розрахунків у традиційних платіжних системах. Це відповідає більш вагомо, ніж будь-який саморекламний нарратив Web3.

У Web3 багато історій вже важко розповідати, але платіжі ще залишаються актуальними. Зараз у галузі є явна зміна: багато нарративів стають менш привабливими. Публічні ланцюги занадто конкуренційні, DeFi — застаріле, NFT — холодне, GameFi — порожнє, AI + Crypto — часто просто концептуальні колажі. Епоха, коли ринок тримався на великих нарративних історіях, красивих біліпаперах і фондах, вже не така легка. Але платіжі — це не історія, це потік грошей.

Зовнішньоторговельна компанія отримує гроші від закордонних клієнтів — це не історія. Web3-компанія виплачує зарплати глобальним співробітникам — це не історія. Біржа здійснює локальні виведення та внески — це не історія. RWA-проект обробляє підписки та викуп інвестицій — це не історія. Гаманець підключає баланс стабільних монет до реальних сценаріїв споживання — це не історія.

Це все — щоденні реальні бізнес-потреби.

Саме тому криптоплатежі сьогодні стають ще більш цікавими. Вони не обов’язково найсексуальніші, але вони найближчі до грошей; не обов’язково здатні створювати міфи, але здатні генерувати дохід; не обов’язково викликають миттєву ейфорію на ринку, але забезпечують щоденне використання клієнтами.

Багато проблем Web3-проектів полягає у тому, чому користувачі мають саме ваш продукт?

Але логіка платіжного бізнесу більш пряма: якщо ви можете зробити перекази швидше, дешевше, стабільніше і доступніше — у вас є комерційна цінність. Ця цінність не вимагає багато уяви. Високі витрати на трансграничні платежі, повільність, довгі ланцюги банків, нерегулярність у вихідні та святкові дні, ризик блокування рахунків, недостатня інфраструктура у нових ринках — ці проблеми існують давно. Стейблкоїни не є панацеєю, але вони відкривають новий шлях для передачі цінності. Тому підтримка стабільних монет у розрахунках — це не ізольований випадок. Це просто робить очевидним один тренд: розрахунки стабільними монетами переходять від інструменту «крипто-спільноти» до інфраструктури платіжної системи. Чому криптоплатежі — це один із небагатьох напрямків, що ще варто розвивати? Тому що вони практичні, а не нові. Це може звучати не дуже захоплююче, але дуже важливо. Багато Web3-стартапів шукають «наступний нарратив», але платіжі не потребують вигадування нової історії. Бізнеси отримують платежі, користувачі — платять, торговці — розраховуються, платформи — ділять доходи, здійснюють трансграничні перекази, виведення та внесення стабільних монет, підписки на RWA — ці сценарії вже існують. Криптоплатежі — це просто нове поєднання стабільних монет, гаманців, ончейн-переказів, каналів фіатних валют, платіжних мереж і регуляторних систем, що дозволяє рухати капітал у новий спосіб.

Цей напрямок має принаймні три вагомі причини для подальших інвестицій.

Перша — потреби реальні.

Незалежно від ринкових циклів, компанії мають отримувати гроші, платити і розраховуватися. Особливо у трансграничних сценаріях традиційна банківська система не завжди швидка, дешева і стабільна. Для малих і середніх підприємств, електронної комерції, команд Web3, фрілансерів, закордонних сервісів, користувачів у нових ринках — стабільні монети вже не є абстракцією, а реальним альтернативним інструментом.

Друга — стабільні монети вже сформували фактичну мережу доларів у блокчейні.

USDT, USDC та інші стабільні монети давно перестали бути лише інструментом ціноутворення на біржах. Вони стають джерелом ліквідності для багатьох застосунків, трансграничних операцій, фінансових потоків у нових ринках і функціонування Web3-компаній. Якщо стабільні монети продовжать використовувати, з’являться попит на платіжні, обмінні, депозитарні, розрахункові, ризик-менеджментні та регуляторні послуги навколо них.

Третя — входження гігантів не знищить можливості для стартапів, а навпаки — зробить ринок зрілішим.

Visa, Mastercard, Circle, Stripe — це гравці, що краще за все працюють з базовими мережами, стандартами розрахунків, великими клієнтами і глобальними партнерствами. Але у конкретних країнах, галузях, клієнтах і сценаріях все ще потрібні багато посередників і сервісних провайдерів. Хтось робитиме U-карти, хтось — оброблятиме платежі для торговців, хтось — корпоративні гаманці, OTC-канали, стабільні монети для виведення і внесення, міждержавні B2B-платежі, підписки і викуп RWA, ончейн-зарплати, API для платежів, мережі розрахунків стабільними монетами.

Ці напрямки здаються різними, але їх об’єднує одне питання: як зробити так, щоб стабільні монети у реальному бізнесі виконували функції отримання, платежу, обміну і розрахунків. У майбутньому галузь криптоплатежів швидше за все не буде монополією однієї компанії, а матиме багаторівневу структуру: на нижньому рівні — емітенти стабільних монет, блокчейни і мережі розрахунків; у середньому — ліцензовані платіжні організації, емітенти карт, еквайри, провайдери ліквідності; на верхньому — гаманці, торговці, корпоративні клієнти, галузеві сценарії і входи для користувачів. Стартапам не обов’язково створювати найнижчий рівень, але можна глибоко працювати у певній ніші, клієнтській групі або сценарії. Наприклад, спеціалізуватися на стабільних монетах для трансграничної електронної комерції; на зарплатах і витратах Web3-компаній; на підписках і викупах RWA; на гаманцях бірж; на стабільних монетах для зовнішньоторговельних розрахунків; на управлінні ліквідністю для високоприбуткових клієнтів. Це не просто бізнес-історії, а реальні рішення для вирішення конкретних фінансових потреб. У період, коли загальний настрій у Web3 знижується, криптоплатежі стають дедалі більш визначальним напрямком завдяки реальним потребам, участі гігантів і регуляторній підтримці. Хоча бум мине, але потік капіталу залишиться.

Чим більш перспективний напрямок, тим більше потрібно уникати «брудних» схем. Криптоплатежі — це не той напрямок, де можна довго працювати без уваги до регуляторних вимог. Адже тут йдеться про гроші. А гроші — це завжди регулювання. Навіть у рамках «розрахунків стабільними монетами» існують різні моделі: від технічних сервісів до повноцінних віртуальних активів, переказів, обміну валют, обробки платежів для торговців, — і все це може потрапити під регулювання як платіжних систем, так і віртуальних активів. Найяскравіший приклад — U-карта. Багато хто вважає, що U-карта — це просто «завантажити U і розраховуватися». Але якщо розглянути детальніше, виникає багато питань: хто випускає карту? Хто володіє стабільними монетами користувача? Хто виконує обмін? Який характер має баланс? Що отримує торговець? Хто відповідає за повернення коштів і відмови? Хто відповідає за KYC? Які країни обслуговуються? Чи можна додати додаток у місцевий магазин? Аналогічно і з отриманням стабільних монет у торговця. Якщо платформа лише надає плагін, ризики менші; але якщо вона допомагає торговцям отримувати стабільні монети, збирає кошти, обмінює їх на місцеву валюту і переказує — це вже не просто технічна послуга, а комплексна діяльність, що може включати зберігання, обмін і розрахунки.

Отже, посилення регуляторної уваги до криптоплатежів не означає зниження бар’єрів. Навпаки, чим більш визначеним стає напрямок, тим серйозніше ставляться до регулювання; чим більше входять гіганти, тим важче працювати «брудними» схемами. Якщо ви справді хочете зайнятися цим напрямком, потрібно не лише зосереджуватися на продукті і каналах, а й ретельно продумати бізнес-структуру: що саме ви робите — гаманці, обміни, перекази, еквайринг, емітентські послуги, розрахунки, зберігання, технічна підтримка? Який потік коштів контролюєте ви? Хто підписує користувачів? Хто відповідає за ліцензування? В яких країнах можна працювати, а в яких — ні? Як впроваджувати угоди з користувачами, ризик-розкриття, AML-процедури і внутрішній контроль? Це не формальні питання, а частина бізнес-моделі.

Зараз у криптоплатежах найстрашніше — не відсутність можливостей, а те, що, побачивши їх, створивши продукт, можна згодом виявити, що працюєш на неправильній структурі. Дії Visa показують, що шлях стабільних монет у платежах стає ширшим. Але ширина дороги не означає, що можна їхати без розуму.