#Gate广场五月交易分享 Обсяг резервів на біржах знизився до семирічного мінімуму, 270K BTC — чистий купівля китів зменшує обігливий запас — чи є $80K підтримкою чи пасткою

Американський спотовий Bitcoin ETF вже дев’ять торгових днів поспіль демонструє чистий потік, залучивши близько $2.7 млрд, з яких 1 травня — один із найсильніших одноденних потоків у 2026 році — $629M. Цей потік не стільки про оптимізм, скільки про структурне звуження пропозиції: кожен чистий потік ETF фактично означає, що авторизовані учасники купують BTC на спотовому ринку і передають його емітенту для зберігання, активи одразу виходять з обігу, що торгується, у поєднанні з тим, що обсяг резервів на біржах знизився до найнижчого рівня з грудня 2017 року — 2,21 мільйона BTC, головна суперечність сьогоднішнього ринку полягає не в напрямку, а в тому, чи має ціна підтримку зростаючого обсягу спотових угод у контексті вкрай звуженого浮籌, чи цей ріст вже вичерпав короткостроковий запас для тиску.
З зовнішнього боку ліквідності, макроекономічний тиск не зник, але пом’якшується. Заява держсекретаря США Блінкена щодо військової ситуації в Ормузькій протоці сприяла зниженню долара і цін на нафту, BTC підскочив до $81,600, що свідчить про збереження значної негативної кореляції між BTC і індексом долара у короткостроковій перспективі. Однак ця кореляція за своєю природою є крихкою — коефіцієнт кореляції між крипторинком і індексом S&P 500 за 30 днів становить 84%, з золотом — 87%, що не є відсутністю кореляції, а скоріше посилювачем макроемоцій.
Щодо стабілізаторів, у Q1 2026 загальна ринкова капіталізація стабілізаторів досягла історичного максимуму — $315-316 млрд, капітал не виходить з ринку, а залишається у захисній позиції у доларових інструментах, що створює резерв для подальших ротацій, але наразі не спостерігається масштабних сигналів про перехід з стабілізаторів у спотовий BTC.