‍#Gate广场五月交易分享

‍# ADP перевищив очікування щодо зниження ставок після
"Малий неосяжний" перевищив очікування, сьогодні ввечері "Великий неосяжний" може визначити результат

У США у квітні кількість зайнятих за даними ADP збільшилася на 109 тисяч, що значно перевищує очікувані 99 тисяч і досягло 15-місячного максимуму. Одночасно, індекс PCE інфляції у березні зріс до 3,5% у річному вираженні, що змушує ринок очікувати відтермінування зниження ставок ФРС. Останні прогнози Barclays: наступне зниження ставки можливо не раніше березня 2027 року, що без сумніву тисне на ціну золота і біткоїна:

Ринок золота: короткостроковий тиск, але обмежений простір для зниження

‌Безпосередня реакція: уповільнення‌

Незважаючи на досягнення ADP 15-місячного максимуму (109 тисяч нових робочих місць), ціна на золото не зазнала значних коливань (на 6 травня спотове золото трималося в діапазоні 4693−4700 доларів). Це свідчить про зниження чутливості золота до даних щодо зайнятості, головною причиною є‌ попит на захист від геополітичних конфліктів (ситуація на Близькому Сході), який компенсує негативний вплив очікуваного зниження ставок.

‌Затримка зниження ставок і її тиск‌

Переоцінка даних про зайнятість посилила позицію ФРС щодо "вищих ставок тривалий час" (higher for longer), ринок вже відтермінував перше зниження ставок до березня 2027 року (очікується зниження лише на 25 базисних пунктів). Теоретично, підвищення реальних ставок негативно впливає на золото.

‌Ключові фактори підтримки‌

‌Цінова інертність‌: конфлікт на Близькому Сході підвищує ціни на енергоносії, у березні індекс споживчих цін (CPI) зріс до 3,3%, а індекс PCE до 3,5%, що послаблює купівельну спроможність долара і підкреслює інфляційний захист золота.

‌Потреба у захисті‌: якщо сьогодні ввечері дані щодо неосяжного покажуть перевищення очікувань щодо зростання зарплат (зараз зростання зарплат у працівників, що залишилися на роботі, становить 4,4%), це може посилити побоювання щодо перегріву економіки (зростання зарплат понад очікування), що підтримає попит на золото.

‌Криптовалюта: короткострокові коливання посилюються, довгостроково — під підтримкою AI-нарративів‌

‌Вплив очікувань щодо стиснення ліквідності‌

Затримка зниження ставок означає, що ліквідність на ринку залишатиметься обмеженою, високоризикові активи під тиском. Якщо сьогодні ввечері дані щодо неосяжного знову будуть сильними, криптовалюти можуть зазнати короткострокового падіння.

‌Структурні позитиви для хеджування‌

‌Інвестиційний бум у AI‌: великі технологічні гіганти (Microsoft, Amazon тощо) різко збільшують капітальні витрати на AI (у 2027 році — понад 1,1 трильйона доларів), що підвищує активність у ланцюжку обчислювальних потужностей і може принести вигоду криптовалютам як частині технологічних ризикових активів.

‌Можливості ротації капіталу‌: якщо ціни на золото зростуть через побоювання щодо перегріву, частина захисних коштів може перейти у біткоїн (історично спостерігається підвищена кореляція з золотом).

‌Ключові точки спостереження‌

Якщо дані щодо неосяжного покажуть прискорення зростання зарплат (зараз зростання у працівників, що залишилися, становить 4,4%), це може посилити побоювання щодо "зарплатно-інфляційної спіралі", що підсилить волатильність ринку, але криптовалюти більше зосереджені на фінансових звітах технологічних компаній і комерціалізації AI.

Малий фінансовий аналітик вважає, що родини мають уважно стежити за сьогоднішніми даними щодо "Великого неосяжного", оскільки вони можуть визначити короткостроковий напрямок фінансових ринків:

‌Можливі сценарії щодо неосяжного сьогодні ввечері

1. Неосяжне вище очікувань (＞6,2 тисяч)

Вплив на золото: негативний, прорив підтримки у 4650 доларів

Вплив на криптовалюти: негативний, можливо тривале коливання вниз, слідкуйте за підтримкою біля 76 500 у тижневому графіку

2.‌ Неосяжне нижче очікувань (＜5 тисяч)

Вплив на золото: позитивний, прорив малих рівнів опору у 4750 доларів

Вплив на криптовалюти: позитивний, слідкуйте за можливістю повторного прориву 82 000 доларів