#Gate广场五月交易分享 Торговельні резерви бірж знизилися до семирічного мінімуму, 270K BTC китові чисті покупки зменшують обігливий запас — чи є $80K підтримкою чи пасткою

Американський спотовий Bitcoin ETF вже дев’ять торгових днів поспіль демонструє чистий потік, залучивши приблизно $2.7 млрд, з яких 1 травня один день залучив $629M — один із найсильніших одноденних показників 2026 року. Суть цієї ліквідності полягає не в оптимізмі настроїв, а у структурному звуженні пропозиції: кожен чистий потік ETF фактично означає, що авторизовані учасники купують BTC на спотовому ринку і передають його емітенту для зберігання, активи одразу виходять з обігу, що торгується, у поєднанні з тим, що запаси на біржах BTC знизилися до найнижчого рівня з грудня 2017 року, становлячи 2,21 мільйона BTC. Головна суперечність сьогоднішнього ринку полягає не в напрямку, а у тому, чи має ціна підтримку зростаючого обсягу спотових угод у контексті надзвичайно звуженого浮籌, чи цей ріст вже вичерпав короткостроковий запас для стиснення. 

Зовнішній потік ліквідності, макроекономічний тиск, хоча й не зник, але пом’якшується. Заява держсекретаря США Блінкена щодо військової ситуації в Ормузькій протоці сприяла зниженню долара і цін на нафту, а BTC підскочив до $81,600, що свідчить про збереження значущої негативної кореляції між BTC і доларовим індексом у короткостроковій перспективі. Однак ця кореляція за своєю природою є крихкою — коефіцієнт кореляції між крипторинком і індексом S&P 500 за 30 днів становить 84%, з золотом — 87%, і це не означає, що активи стають менш корельованими, а швидше — що макроемоції посилюються. Щодо стабільних монет, у першому кварталі 2026 року їх загальна ринкова капіталізація досягла історичного максимуму у $315-316 млрд, капітал не виходить з ринку, а залишається у захисній позиції у доларових інструментах, що створює резерв для подальших ротацій, але наразі не видно масштабних сигналів про перехід з стабільних монет у спотовий BTC.