Деякі інвестори з США переключаються на інфраструктуру на тлі ширшого розпродажу AI

Suzanne McGee

П’ятниця, 20 лютого 2026 о 01:31 за Гринвічем+9 4 хв читання

У цій статті:

•                                       Топ-пік акцій StockStory 
  

  META

  +0.27%

  NVDA

  -0.45%

  MU

  -1.05%

  PWR

  +3.95%

  MPWR

  -2.29%

Автор: Suzanne McGee

ПРОВІДЕНС, Род-Айленд, 19 лютого (Reuters) - Оскільки захоплення Уолл-стріт штучним інтелектом охолоджується, деякі інвестори переключаються на компанії інфраструктури, які, за їхніми очікуваннями, виграють від витрат на AI, що спричиняє появу безліч нових продуктів.

Після значних прибутків у останні роки акції гігантів AI-технологій, таких як ‌Alphabet і Amazon, зазнали різких падінь, оскільки інвестори побоюються, що доходи від їхніх величезних інвестицій у розробку розумніших систем AI не виправдають таких високих оцінок. Щоб отримати вигоду з цієї витратної лихоманки, інвестори зосереджуються на компаніях, що отримують ці гроші — виробниках чипів, будівельниках дата-центрів і енергетичних компаніях, що забезпечують фізичні компоненти та інфраструктуру для революції AI, кажуть менеджери активів.

Багато таких акцій, включаючи Caterpillar, постачальника оптичних комунікацій Lumentum і компанію з зберігання даних Western Digital, цього року показали двозначний приріст, тоді як індекс S&P 500 приніс 0.52%, а ETF Roundhill Magnificent 7, що відображає показники так званих AI-хайперскейлерів, втратив 7.3%.

НОВІ ПРОДУКТИ ІНФРАСТРУКТУРИ AI

Ця динаміка спонукає провайдерів біржових фондів, таких як BlackRock, VistaShares і Impax Asset Management, переглянути свої пропозиції та запустити нові продукти, деякі з яких роблять ставку на різноманітний — і все більш нішевий — перелік інфраструктурних компаній AI.

“Наша мета — щоб кожного разу, коли хтось на кшталт Meta або Amazon інвестує в дата-центр, касові апарати дзвонять у нашому портфелі,” сказав ‌Adam Patti, генеральний директор VistaShares, який у грудні 2024 року запустив ETF Artificial Intelligence Supercycle. У 2025 році він приніс 58.4%, а цього року зростає на 16.87%.

Хоча ETF включає гіганта AI Nvidia, вага цього виробника напівпровідників менша ніж у SK Hynix з Південної Кореї, чіпи яких використовуються в дата-центрах. Інші провідні активи ETF — це виробники чипів, такі як Micron і Intel.

“Коли Meta заявляє, що витратить 100 мільярдів доларів, це йде у ці компанії,” сказав Patti.

Аналогічно, ETF iShares A.I. Innovation and Tech Active від BlackRock тепер має 74% своїх 8.8 мільярдів доларів активів, інвестованих у інфраструктурні компанії AI, від виробників чипів, що тренують моделі AI для енергетичних компаній, порівняно з 59% рік тому. Це “зараз — де знаходяться доходи,” сказав Джей Джейкобс, керівник ETF акцій у BlackRock.

Здорові прибутки від активів, таких як Fabrinet і Monolithic Power Systems, підвищили доходність фонду до 3.2% цього року. За даними VettaFi, за останні 12 місяців BlackRock залучив 7.9 мільярдів доларів нових капіталів.

Продовження історії  

Два інфраструктурних ETF були запущені цього місяця. Impax Asset Management перетворила один із своїх взаємних фондів у Impax Global Infrastructure ETF, тоді як менеджер альтернатив Harrison Street Asset Management запустив ETF, пов’язаний з AI, з фокусом на електрифікацію.

“Забезпечення надійних джерел енергії — один із найбільших обмежень у просуванні всіх необхідних дата-центрів AI,” сказав Роберт Беккер, головний інвестиційний стратег Harrison Street.

Ед Фаррінгтон, президент Impax North America, сказав, що інфраструктура — це спосіб диверсифікувати загальні портфелі акцій, а також те, що вже багато років є висококонцентрованою торгівлею.

“ТАЙНОВІ” AI-ІГРИ

Звісно, гіперскейлери Magnificent Seven стабільно демонструють сильні доходи, але інвестори кажуть, що це здебільшого завдяки їхнім основним бізнесам, які фінансують капітальні витрати AI. Ці витрати цього року складуть близько 630 мільярдів доларів.

Пошук недооцінених інфраструктурних компаній, що можуть отримати вигоду, веде деяких інвесторів у нішеві куточки ринку.

Арі Сасс, президент і менеджер портфеля M.D. Sass Investor Services, сказав, що компанії, які він раніше вважав “тайними” AI-іграми, виходять на передній план, наприклад, компанії, що допомагають постачати велику кількість енергії для роботи фабрик напівпровідників і дата-центрів.

Quanta Services, яка надає будівельні та обслуговувальні послуги для електроенергетичних компаній, зросла на 24.17% цього року, наприклад.

ETF Tortoise AI Infrastructure, запущений у жовтні, інвестує в компанії, такі як Modine Manufacturing з Вісконсіну, яка починала з виробництва радіаторів для сільськогосподарського обладнання і згодом переключилася на системи охолодження для дата-центрів. Її акції зросли на 19.25% цього року.

Зі зростанням кількості інвесторів у AI-інфраструктурний сектор деякі попереджають про ризики. Вони нагадують про компанії з оптоволоконних мереж, які збанкрутували після надмірних інвестицій для підтримки інтернет-компаній у 1990-х роках.

“Здається, що витрати на розгортання AI походять від фінансово міцніших компаній, але одночасно оцінки всього, що має AI-експозицію, стають трохи завищеними,” сказав Майкл Рейнольдс, віце-президент з інвестиційної стратегії в Glenmede. “Всім потрібно бути обережними.”

(Репортаж Suzanne McGee у Провіденсі, Род-Айленд, редагування Michelle Price і Deepa Babington)

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації