Прокинувся сьогодні з різким падінням криптовалюти. Біткоїн зараз приблизно $80K , але це був важкий шлях — ми бачимо, як ліквідації ллються через ринок, наче доміно. Весь сектор кровоточить, не лише одна-дві монети потрапили під удар.

Що привернуло мою увагу, так це те, що це не якась випадкова новина, що викликає паніку. Це чиста механіка. Коли на Біткоїн почали тиснути, всі ті надмірно позичені позиції були знищені. Я маю на увазі сотні мільйонів у довгих позиціях BTC, що ліквідувалися за один день, а потім це перетворюється на ордери на продаж, що потрапляють на ринок. Це ще більше знижує ціну, викликає більше ліквідацій — класична спіраль смерті для трейдерів із кредитним плечем.

Дані дивовижні, якщо подивитися ширше. За минший тиждень ліквідації BTC склали близько 2,16 мільярда доларів. За місяць? Більше 4,4 мільярда. Це каже мені, що кредитне плече накопичувалося тижнями, і сьогодні ми просто бачимо, як знімається тиск. Відкриті інтереси у безстрокових ф’ючерсах знизилися приблизно на 4,4% лише за вчора — це 26 мільярдів доларів експозиції, що розпродаються. Загалом ринок криптовалют падає, бо коли рухається Біткоїн, все інше слідує за ним.

Що ускладнює ситуацію, так це настрої ризику-оф скрізь. Це не лише крипта — акції в Європі також слабкі, і люди нервують через посилення монетарної політики. Великі власники, що опинилися у збитках, теж не допомагають. Коли бачиш такі нереалізовані збитки, трейдери починають панікувати, навіть якщо ще немає фактичних продажів.

Головне, що я спостерігаю, — чи зможе Біткоїн утриматися вище певних рівнів. Якщо він стабілізується, можливо, ми побачимо полегшення і ліквідації сповільняться. Якщо падіння продовжиться, нас чекає ще більший біль, поки це не розв’яжеться. Поки кровотеча не припиниться і не завершиться зняття кредитного плеча, волатильність залишатиметься жорсткою. Це те, що трапляється, коли ринок занадто позичений — криптовалюта різко падає, коли починається розпродаж.