Нещодавно я повторював деякі ключові концепції для кращого розуміння ринкових ризиків, і знову натрапив на теорію чорного лебедя. Цікаво, як Насім Ніколас Талеб зміг пояснити у своїй книзі щось, що всі ми пережили у крипто, але не знаємо, як назвати.

Основно, значення чорного лебедя просте: надзвичайно рідкісні та непередбачувані події, яких ніхто не очікує, але коли вони трапляються, спричиняють руйнівний вплив. Захоплює те, що традиційні моделі ризику не можуть їх врахувати, бо вони базуються на історичних даних, а якщо щось ніколи раніше не траплялося, як це передбачити?

Назва має цікаву історію. У давнину європейці були переконані, що всі лебеді білого кольору, тож вважали, що чорні лебеді — це буквально неможливо. Поки не знайшли одного в Австралії, і бах, вся теорія зруйнувалася. Саме тому Талеб обрав цю назву для свого концепту: вона ідеально передає ідею чогось, що руйнує всі ваші очікування.

У крипті ми живемо, оточені значенням чорного лебедя, застосованим до реальності. Проходить несподівана подія, ринок руйнується, і потім всі кажуть: «Ага, треба було це передбачити». Але правда в тому, що Талеб має рацію: коли ми стикаємося з невизначеністю, ми схильні будувати наративи, що змушують нас вірити, ніби ми контролюємо ситуацію. У реальному світі більшість змін не є лінійними або передбачуваними.

Головне — усвідомлювати, що ці невідомості існують. Ми не можемо їх усунути, але можемо бути більш свідомими їх існування. У трейдингу це означає не ризикувати всім у одній позиції і зберігати певну скромність щодо того, що ми вважаємо, що знаємо.

Зараз на ETH і BTC досить руху, тож це хороший час нагадати ці концепції. Як ви ставитеся до невизначеності ринку?