Нещодавно бачив, як хтось обговорює досить особливий спосіб арбітражу контрактів, який називається арбітраж із фіксованою ставкою фінансування, основна ідея якого — використовувати механізм ставки фінансування у безстрокових контрактах, застосовуючи високий леверидж для швидкого отримання прибутку від ставки. Вважаю, що цей стратегічний підхід варто зрозуміти, хоча ризики теж не маленькі.

Цей спосіб арбітражу має кілька необхідних умов. По-перше, ставка фінансування має бути дуже високою і негативною, зазвичай — понад -2% до -3%, щоб мати сенс. Негативна ставка означає, що тримачі позицій отримують компенсацію від платформи, і це є основою арбітражу із ставкою фінансування. По-друге, потрібно знайти криптовалюти з високим левериджем, зазвичай використовують 100-200 разів для збільшення прибутку від ставки. Наприклад, при гарантійній сумі 1000 доларів і левериджі 200 разів, номінальна позиція становитиме 200 000 доларів, і ставка фінансування буде відповідно масштабована.

Цікаво, що часова рамка таких операцій дуже коротка. Вам потрібно зайти за кілька секунд до розрахунку ставки фінансування, тримати позицію всього 5-10 секунд, зафіксувати прибуток і одразу закрити позицію або ліквідувати її. Саме тому особливо важливі швидкість виконання і моніторинг у реальному часі.

Я зроблю для вас приклад. Припустимо, ставка фінансування — -3%, номінальна позиція — 200 000 доларів. На момент розрахунку ви отримаєте компенсацію у розмірі 200 000 помножити на 3%, тобто 6000 доларів. Якщо гарантійна сума у процесі ліквідується, то збитки складуть лише 1000 доларів, і чистий прибуток становитиме 6000 мінус 1000 — 5000 доларів. З теоретичної точки зору, звучить непогано, але на практиці ризик полягає у різких коливаннях ставки, і навіть невелика похибка у вході може призвести до збитків.

Ризик-менеджмент тут дуже важливий. Використання маржинального режиму дозволяє обмежити збитки рамками гарантійного внеску, і кожну операцію краще виконувати з невеликою сумою. Арбітраж із ставкою фінансування — це високочастотна стратегія швидкого входу і виходу, тому рекомендується використовувати скрипти або автоматизовані інструменти для моніторингу і виконання, оскільки вручну важко встигнути за кілька секунд. Також потрібно пам’ятати, що механізми різних платформ відрізняються: деякі підтримують високий леверидж для малих криптовалют і оновлення ставок у реальному часі, що робить цю стратегію більш придатною. Якщо платформа змінить механізм, посилить ризик-менеджмент або обмежить леверидж, арбітражний вікно закриється.

Загалом, суть арбітражу із ставкою фінансування — це збільшення компенсації за ставкою і водночас обмеження меж збитків. Це короткострокова можливість арбітражу, яка не залежить від напрямку ринку, але вимагає високої швидкості виконання. Це високочастотна стратегія, яка підходить тим, хто вже має базові навички роботи з контрактами і готовий її спробувати.