Останнім часом багато інвесторів зовсім не розуміють обіг обороту, дивлячись на безліч знань про акції — і все даремно. Насправді, обіг обороту акцій — це найкращий спосіб знайти основних гравців, ця річ справді безцінна.

Спершу скажімо, що таке обіг обороту. Просто кажучи, це частота купівлі-продажу акцій, що відображає, наскільки активною є ця акція. Обіг обороту до 60% — це означає, що ця цінна папірка цілком активно обертається, покупці вважають її дешевою, продавці — що вже заробили достатньо. Саме тут полягає місце, де ринок обмінюється маленькими симпатіями. Тому не думайте, що ваше рішення обов’язково правильне; подумайте, яка логіка у тих, хто торгує протилежно вам, і ставте кілька запитань «чому», тоді ви будете більш раціональними.

Акції з високим обігом зазвичай — це ті, що активно спекулюють, вони у центрі уваги. Менше коливань, без особливого інтересу — ніхто не дивиться, немає ефекту залучення уваги. Але високий обіг має і плюси: дуже хороша ліквідність, можна купити або продати будь-коли, не виникає ситуації, коли не можеш зайти або вийти з позиції.

Різні діапазони обігу відповідають різним станам акцій. 1%-3% — це занепад, ігноруються інституціями та спекулянтами, або це великі капітальні акції, що не рухаються, або ж тематика занадто традиційна і не приваблива. 3%-5% — це початок спроби тестового накопичення, але ще не активне. 5%-7% — це розбіжності між покупцями і продавцями, кілька днів обіг коливається, ціна повільно зростає — можливо, основні гравці повільно збирають позиції.

7%-10% — це активний купівельний інтерес з боку основних гравців, якщо ціна падає — можливо, вони тиснуть на ціну або «промивають» акцію, роблять це досить акуратно. 10%-15% — основні гравці прагнуть контролювати ситуацію, збільшують обсяг накопичення, і після цього готуються до підйому. 15%-20% — активна торгівля, посилюються коливання, і якщо ціна ще на низьких рівнях з великим обсягом — це може бути передвісником старту. Але якщо на високих рівнях з великим обсягом ціна падає — потрібно бути обережним.

20%-30% — запекла боротьба між покупцями і продавцями. На низьких рівнях — основні гравці активно накопичують, щоб залучити роздрібних інвесторів; на високих — можливо, вони розпродають. Не зосереджуйтеся лише на великих ордерах: сучасні основні гравці вже навчилися розбивати великі ордери на дрібні і поступово продавати, щоб зменшити витрати і уникнути паніки серед роздрібних. 30%-40% — дуже високий обіг, характерний для популярних акцій із гарною тематикою; основні гравці зазвичай тихенько накопичують, щоб не залишити слідів, бо явне зростання ціни може підняти ціну занадто високо і ускладнити входження. Це може бути і розпродаж, коли основні гравці міняють свої позиції.

40%-50% — дуже високий рівень уваги, ціна коливається значно, і більшість не зможе тримати цю ситуацію довго — ризики дуже високі, потрібно бути обережним. 50%-60% — можливо, через новину виникли великі розбіжності; якщо ціна на високих рівнях — продавці зазвичай ті, хто вже заробив, а покупці — ті, хто хоче повернутися після корекції. 60%-70% — це вже майже божевілля, обидві сторони сваряться і називають один одного дурнями; якщо на дні — це може бути раптовий великий позитив, а на вершині — ситуація, описана вище.

70%-80% — вже вихід за межі норми, ціна дуже нестабільна. Якщо падає — не варто купувати «ножі», бо можуть бути приховані негативні новини, і падіння має сильну інерцію. Такий обіг зазвичай означає, що ціна ще довго буде коливатися. 80%-100% — майже всі акції у обігу, емоції на межі, цінні папери — лише для спостереження, не грайтеся з ними, поки ситуація не стабілізується.

Загалом, обсяг зростання на низьких рівнях — це привід для уваги, а зниження на високих — я особисто не буду втручатися і не купуватиму під час тривалого падіння. Навіть якщо дуже подобається акція, краще входити після стабілізації і підтвердження тренду. Не варто ризикувати, якщо тренд ще не закріпився — це прояв поваги до ринку.

Офіційне визначення обігу — «обертання», що означає частоту купівлі-продажу акцій за певний період. Це співвідношення між сумою всіх угод і кількістю обігових акцій, що відображає ліквідність. Формула дуже проста: обіг дорівнює обсягу торгів за період, поділеному на кількість обігових акцій і помноженому на 100%. Наприклад, якщо за місяць було продано 10 мільйонів акцій із загальним капіталом 100 мільйонів — обіг становить 10%. Якщо ж обіг 10 мільйонів, а обіговий капітал — 20 мільйонів, тоді обіг становить 50%.

Акції, що тримаються інституціями і мають довгостроковий тренд зростання, зазвичай мають низький обіг, але ціна стабільно зростає — це ознака того, що за цим стоїть сильний гравець, і ризики мінімальні. Навпаки, якщо акція у спадному тренді з низьким обігом — це означає, що торгів немає, і якщо це акція, яку раніше активно накопичували, після «промивки» ситуація така — потрібно уважно стежити, бо ціна вже на дні.

Чи можна сказати, що чим вищий обіг — тим дорожче ціна? Не зовсім. Це справедливо, коли ціна ще не дуже висока і йде підйом. Але коли ціна вже дуже висока і далеко від рівня, де зібрався основний гравець, — високий обіг може сигналізувати про розпродаж, і це так званий «обсяг у день — ціна у небо». Під час зростання потрібно підтримувати стабільний високий обіг, і якщо він зменшується — це ознака, що «підтягуючі» гроші зменшуються, і ціна може зупинитися або почати падати.

У реальності аналіз обігу допомагає визначити дії великих гравців. Менше 3% — це зазвичай мало, і означає, що великих інституційних грошей тут немає. 3%-7% — це вже активна ситуація, варто звернути увагу. 7%-10% — це високий рівень для сильних акцій, що активно рухаються. 10%-15% — це ознака, що великий гравець може активно керувати ситуацією, особливо якщо обіг стабільний і близький до історичних максимумів. Більше 15% — це потенційно сильний сигнал, що акція може швидко зростати і стати «чорним конем» ринку.

Потрібно стежити за акціями з високим і стабільним обігом, що зростають у ціні — це ознака, що гравець вже глибоко залучений. Оскільки ціна зростає, продавці і покупці борються, і активний обіг допомагає «очистити» продавців, підвищуючи середню вартість входу. Після значного зростання і зниження обігу — це ознака, що багато капіталу вже закріплено, і гравець тримає ситуацію на довгий термін, і з часом ціна знову підніметься.

Нові акції, що вперше виходять на ринок, зазвичай мають високий обіг у перший день — це природно. Чим вищий обіг у перший день — тим краще, бо акція розподілена між багатьма інвесторами, і активне накопичення свідчить про зацікавленість. Постійне тримання високого обігу кілька днів і зростання ціни — може мати різні причини: і «злочинна» підготовка гравця, і короткострокова спекуляція, і розпродаж великих гравців — потрібно аналізувати разом з іншими факторами.

Акції з високим обігом і низькою ціною на дні — це ключові об’єкти для уваги, їх обіг більш надійний, свідчить про залучення нових капіталів і потенційне зростання. Чим нижче ціна і більше обіг — тим менше продавців і більше шансів на зростання. Водночас, різке збільшення обсягу на високих рівнях — це сигнал, що гравці активно розпродають, і це не легко зробити без сприятливих новин, бо зазвичай це супроводжується позитивними новинами або великими інвестиціями.

Загалом, високий обіг означає активність торгів, бажання купити або продати, і це характерно для популярних акцій. Низький обіг — це менш цікаві папери, менш ліквідні. Високий обіг зазвичай — ознака високої ліквідності і можливості швидко вийти з позиції, але слід пам’ятати, що такі акції — це часто короткострокові спекуляції, і їх ціна може дуже коливатися, тому ризики високі. Поєднання обігу і тренду ціни допомагає робити прогнози: різке зростання обігу і ціни — сигнал до купівлі, а зменшення — до обережності або фіксації прибутку.