Затримка прориву Bitcoin вище $100K на початку лютого — відторгнення ціни спричинило хвилю фіксації прибутку, що відправила BTC у режим консолідації. Цікаво, що замість сильного тиску продажу ринок змістився до стабільності. Саме тоді я почав помічати покращення технічної картини як на прямим, так і на агрегованих індикаторах.

Метріка, яку я стежу дуже уважно, — це співвідношення реалізованого прибутку до збитку за 90-денним ковзним середнім. Історично, коли це співвідношення перевищує 5.0, починаються справжні бичачі фази. Оглядаючись на минулі кілька років, відновлення в середині циклу завжди слідували одному сценарію — коли це співвідношення трималося вище за цю позначку, імпульс залишався сильним. Коли воно падало нижче, ралі швидко згасали. Тому новий рух вище за 5.0 міг би сигналізувати про новий приплив капіталу, а не просто про фіксацію прибутку, що з’їдає ціну.

Макроекономічний фон також виглядав підтримуючим. ФРС залишила ставки без змін, а коментар Пауелла про «нейтральний діапазон» натякав на паузу, а не на подальше посилення. У поєднанні з обережним настроєм ринку — що історично передує відновленням — ця ситуація здавалася підготовленою для поступового зростання.

Що мене особливо зацікавило, — це дані про потоки ETF. Спотові фонди Bitcoin демонстрували стабільний відтік протягом кінця 2025 року та січня. У листопаді вийшло $3.48 млрд, у грудні ще $1.09 млрд, але в січні темп значно сповільнився до всього $278 млн. Така затримка сигналізувала про слабкий тиск інституційних продавців. Якщо потоки стануть позитивними, ця структурна підтримка могла б справді змінити ситуацію.

Технічно, Bitcoin торгувався всередині розширюваного висхідного клина, відскочивши від нижньої межі. Аналіз ціни Bitcoin вказував на рівень $90 000 як ключовий психологічний рівень для відновлення — пробиття вище за $89 241 підтвердить зміну імпульсу. Історично лютий зазвичай буває бичачим для Bitcoin із середньою прибутковістю 14.3%, тому теза полягала в тому, що рух на 14% міг би підштовхнути BTC до $101 тис. Перша важлива ціль — $98 тис., потім — консолідація навколо $95K перед більшими рухами.

Ризик: пробиття нижче за $87 210 змінить сценарій, відкривши шлях до зниження до $84 698 і повністю анулюючи бичачу установку. Це — межа, за якою вся теза руйнується.