Номура Сек'юрітіз: Посилення ризиків інфляції через конфлікт на Близькому Сході, очікування зниження ставок ФРС відкладено до вересня

30 березня Номура Сек'юрітіз скоригувала свої останні очікування щодо монетарної політики ФРС, відклала зниження ставок з початкових червня та вересня до вересня та грудня.

І ця корекція зумовлена двома основними факторами. По-перше, конфлікт на Близькому Сході спричинив новий тиск на інфляцію; по-друге, процес підтвердження призначення кандидата на посаду голови ФРС Кевіна Ворша також затримується.

Зокрема, головний економіст Номура Сек'юрітіз у США Джеремі Шварц зазначив, що конфлікт на Близькому Сході підвищує ціни на енергоносії та базові товари, що у короткостроковій перспективі може посилити імпортовану інфляцію, тому перед більш чіткими даними ФРС, ймовірно, утримаємося від подальшого пом’якшення політики.

Одночасно затримка процесу призначення нового голови ФРС Кевіна Ворша збільшує політичну невизначеність, ринок очікує на чіткий сигнал після офіційного призначення нового керівництва.

Хоча поточний тиск на ціни вважається тимчасовим, ФРС у короткостроковій перспективі залишатиметься обережною. Адже економічна ситуація складна і мінлива, навіть тимчасові коливання цін можуть нести потенційні ризики.

Проте, у цілому, керівництво залишається прихильним до політики пом’якшення. Номура Сек'юрітіз прогнозує, що після призначення нового голови ФРС, головним пріоритетом стане значне послаблення політики для реагування на можливе ослаблення ринку праці.

На тлі поточної економічної ситуації та коригування очікувань щодо політики, Шварц зазначає, що враховуючи прихильність офіційних осіб ФОМК до політики пом’якшення, вони можуть реагувати асиметрично на незначні ознаки ослаблення ринку праці.

Це також означає, що у порівнянні з рішеннями за сприятливого ринкового настрою, офіційні особи будуть більш чутливими до ознак слабкості ринку праці і вживатимуть більш активних заходів.

#野村证券 #Очікування політики ФРС