ВІДКРИТИЙ ІНТЕРЕС ДОСЯГНУВ 109-ДЕННОГО ЕКСТРЕМУМУ

Я досить довго слідкую за Біткоїном, щоб знати одне: коли відкритий інтерес починає стрімко зростати, а всі раптом стають бичачими, ринок стає небезпечним.
Зараз відкритий інтерес до Біткоїна досяг свого найвищого рівня за понад 109 днів. Це звучить захоплююче на перший погляд. Більше грошей входить у ринок. Більше трейдерів відкривають позиції. Більше кредитного плеча літає навколо. Твіттер крипто, я маю на увазі X, кричить про новий історичний максимум незабаром.
Але чесно? Це та частина циклу, коли всім слід припинити почуватися комфортно.
Багато нових трейдерів чують «високий відкритий інтерес» і одразу думають, що ціна підніметься ще вище. Це не так працює. Відкритий інтерес просто означає, що в ринку відкрито більше активних ф’ючерсних контрактів. Більше лонгів. Більше шортів. Більше ставок.
І страшна частина?
Більшість цих ставок з кредитним плечем.
Це означає, що трейдери позичають гроші, щоб посилити свої позиції. Тому навіть невеликий рух може швидко знищити людей.
Я завжди пояснюю це так:
Покупці на спотовому ринку — це люди, які фактично купують Біткоїн.
Трейдери ф’ючерсів — це люди, які грають на тому, куди може піти Біткоїн далі.
Коли відкритий інтерес зростає надто агресивно, ринок стає перенасиченим. Усі нахилені кудись. Зазвичай дуже сильно на один бік.
Саме тоді починаються каскади ліквідацій.
Я бачив цей фільм раніше. Ринок виглядає сильним. Свічки постійно зростають. Інфлюенсери знову починають публікувати ракети. А потім раптово Біткоїн падає на 3000 доларів за годину, і зникло мільярди з таблиці.
Чому?
Тому що з кредитним плечем ринок крихкий.
Один різкий рух змушує ліквідувати позиції. Ці ліквідації ще більше тиснуть на ціну. Це викликає ще більше ліквідацій. І раптом те, що здавалося бичачим, перетворюється на паніку.
Що робить цю ситуацію ще цікавішою, так це те, що ставки фінансування нещодавно стали дуже негативними, тоді як ціна продовжувала зростати.
Більшість людей не розуміє, наскільки це важливо.
Негативне фінансування означає, що трейдери активно коротили Біткоїн. Вони очікували провалу ралі. Але натомість ціна продовжувала зростати, що, ймовірно, спричинило короткий стиснення.
А короткі стиснення — це жорстко.
Коли короткі продавці потрапляють у пастку, їм доводиться викупати Біткоїн, щоб закрити позиції. Це купівельний тиск ще більше піднімає ціну. Це стає ланцюговою реакцією.
Тому частина цього недавнього ралі може бути навіть не органічним бичачим попитом. Це просто бичі знищуються.
Це велика різниця.
Тому що ралі, викликані переважно ліквідаціями, можуть дуже швидко втратити імпульс, коли паливо закінчується.
Я вважаю, що саме тут трейдери емоційно потрапляють у пастку. Вони бачать, як Біткоїн повертає важливі рівні і вважають, що ринок раптом знову безпечний. Але зростаючий відкритий інтерес зазвичай означає, що волатильність наближається, а не стабільність.
Ринок стає емоційно напруженим.
Занадто багато людей гоняться
Занадто багато людей з кредитним плечем
Занадто багато людей переконані, що вони генії під час зелених свічок
Зазвичай саме тоді ринок змушує всіх знизити голову.
Тепер, чи означає високий відкритий інтерес автоматично, що Біткоїн зруйнується завтра?
Ні!!!!
Іноді сильне розширення відкритого інтересу може підтримати масивні продовжувальні рухи, особливо якщо реальний попит на споті входить у ринок разом із ф’ючерсною активністю. Ми вже бачимо оновлений приплив ETF і участь інституцій, що допомагає підтримувати цінову динаміку.
Але головне, що я спостерігаю, — це чи справді покупці на спотовому ринку ведуть рух… чи кредитне плече робить всю важку роботу.
Тому що ралі, викликані кредитним плечем, — це як будувати хмарочос на пластикових ногах.
Виглядає вражаюче, поки не настане тиск.
І повірте, тиск у криптовалюті завжди рано чи пізно настає.
Ось чому я постійно кажу новачкам не зациклюватися лише на ціні. Спостерігайте за ринком деривативів. Спостерігайте за ставками фінансування. Спостерігайте за відкритим інтересом. Саме там стає видно психологія трейдерів.
Ціна показує, що сталося.
Відкритий інтерес показує, наскільки небезпечні позиції під поверхнею.
А зараз?
Ринок знову здається перенасиченим.
#BTCvsGold #crypto