Чесно кажучи, останнім часом я дивлюся на купу просувань RWA в мережі про «застосування на блокчейні державних облігацій/орендної плати/векселів», і моя перша реакція не про прибуток, а про те, як писати про викуп. Багато ліквідності виглядає досить привабливо, але насправді це «можна купити, але не обов’язково можна продати в будь-який момент», а в мережі це лише номінал цінного паперу, справжній грошовий потік — поза мережею, через обмеження на викуп, черги, умови призупинення, і при будь-яких коливаннях все стає очевидним.

Ще є ті нові L1/L2, що запускають стимули для залучення TVL, — це весело, але старі користувачі скаржаться: «видобуток і продаж» — і це не несправедливо: половина ліквідності створена за рахунок субсидій, і коли субсидії закінчуються, пропозиція стає тоншою. В будь-якому разі, коли я дивлюся на RWA, спершу питаю себе: коли я дійсно захочу викупити, скільки я можу не отримувати гроші? Я не впевнений, чи це означає, що я пропустив можливість, але принаймні не слід вважати «можна вийти в будь-який момент» за стандартну опцію. Спершу потрібно вижити.