BTC，це здача, чи наступна більша гра?

З 2020 року, коли проголосив «ніколи не продавати BTC», до сьогоднішнього телефонного брифінгу з фінансовими звітами, коли він особисто сказав: ймовірно, частково продасть BTC для виплати дивідендів. Цей шлях Saylor пройшов цілих шість років.

🔴Ця фраза має значення не лише як зміна у рішенні щодо володіння, а й як перша тріщина у всій оповідній системі Strategy.

➤Реальний фінансовий тиск
Чистий збиток за перший квартал — 12,5 мільярдів доларів, 818334 монети $BTC з середньою вартістю $75,537, нинішня ціна на рівні збитку. Дивіденди за привілейованими акціями STRC та відсотки за боргом разом становлять близько $1,5 мільярда на рік, це цифра, яку не можна вирішити просто наполегливістю — її потрібно щороку платити реальними грошима.

➤Продаж для податкової економії
Saylor також згадав ще одну річ: продаж BTC може розблокувати приблизно $2,2 мільярда податкових заощаджень. Ця цифра не була нав’язана ззовні, її обчислили навмисно.
Уявіть собі, чи є тут більш глибокий розрахунок?

🧐Розуміння бізнес-моделі Strategy
▪️ Бізнес-логіка: випуск акцій і облігацій для залучення капіталу, перетворення залучених коштів у володіння BTC, використання зростання BTC для підтримки премії на акції.
«Ніколи не продавати» — це кредитна основа цієї моделі, оскільки при продажу ринок поставитиме під сумнів можливість підтримки цього циклу. Але що, якщо мета продажу — не просто отримати готівку, а використати податкову економію від продажу для залучення додаткових коштів і купівлі ще більшої кількості BTC? #BTC回调