Імперія ланцюга постачання NVIDIA

Сьогодні, NVIDIA оголосила про інвестицію в 500 мільйонів доларів у Corning. Ці кошти будуть використані для збільшення виробничих потужностей оптичних з’єднань Corning у США у 10 разів, збільшення потужностей волоконної оптики більш ніж на 50%, а також для будівництва трьох нових заводів у Північній Кароліні та Техасі. Це розширення потужностей включає будівництво трьох сучасних виробничих заводів у Північній Кароліні та Техасі; додаткові потужності забезпечать оптичними з’єднаннями надмасивні дата-центри, підтримуючи їх масштабне розгортання прискорювальних обчислювальних кластерів NVIDIA.

Завдяки довгостроковому стратегічному співробітництву з NVIDIA, Corning продає їй два інструменти прав на акції:

1. Один опціон на купівлю: з правом виконання за ціною 180 доларів за акцію, з максимальною кількістю 15 мільйонів акцій Corning (GLW);

2. Один передплачений опціон: з ціною виконання всього 0,0001 долара за акцію, з максимальною кількістю 3 мільйони акцій;

Загальна сума угоди за обома інструментами становить 500 мільйонів доларів.

З огляду на інвестиційну стратегію NVIDIA за останні два роки, можна помітити один феномен: NVIDIA активно використовує реальні кошти для переосмислення всієї ланцюга постачання індустрії ШІ. А здатність контролювати цю ланцюг вже стала найскладнішою перешкодою в епоху ШІ.

Інвестиційна карта NVIDIA

За останні два роки NVIDIA здійснила активні кроки у всіх ланках ланцюга індустрії ШІ. Ми зібрали відкриту інформацію та створили нижченаведену діаграму:

З цієї діаграми видно, що інвестиції NVIDIA охоплюють усі ключові етапи — від виробництва чипів до застосувань ШІ, майже у кожній важливій сфері.

Співпраця з Corning

Corning раніше заявляла, що розширює виробництво лише після отримання передплати від клієнтів. Ці 500 мільйонів доларів від NVIDIA фактично є сигналом ринку: у найближчі 2-3 роки попит на оптоволоконні кабелі для дата-центрів ШІ зросте більш ніж у 10 разів.

Це не лише внутрішній попит NVIDIA, а й усього індустрії ШІ. Але, попередньо закріплюючи потужності, NVIDIA досягає одного: коли конкуренти захочуть побудувати масштабні кластери ШІ, вони можуть виявити, що постачання волокон вже повністю заброньовані.

З внутрішніх даних також видно деякі ознаки: цього року ціни на волокно зросли дуже стрімко, і, ймовірно, ціни залишаться високими й надалі.

Контроль ланцюга постачання

У ситуації, коли вся індустрія стикається з дефіцитом, управління ланцюгом постачання стає величезною конкурентною перевагою.

Здатність NVIDIA контролювати ланцюг постачання — це перевага, яку не можуть повторити інші конкуренти. Ця здатність проявляється не лише у технологіях, а й у капіталі та стратегії.

Співпраця NVIDIA з Corning базується на стратегії «інвестицій і попереднього закріплення потужностей». Це суттєво відрізняється від традиційних форм співпраці у ланцюзі постачання.

Це нагадує довгострокові угоди у секторі зберігання даних. Ця хвиля довгострокових угод у секторі зберігання суттєво відрізняється від попередньої: багато покупців прагнуть брати участь у капітальних витратах виробника. Іншими словами, вони хочуть закріпитися разом у спільній вигідній системі, а не просто підписувати угоди про кількість і ціну, як раніше.

Чому виникли ці зміни? Тому що всі усвідомлюють: у часи напруженого виробництва, лише контракти недостатні. Лише реальні інвестиції забезпечують пріоритет у ланцюзі постачання.

Щодо закріплення ланцюга постачання, не можна не згадати OpenAI.

Минулого тижня з’явилися повідомлення про проблеми у OpenAI, і ми аналізували їхню ситуацію: головна проблема — у продуктивності, у здатності до реальної виробничості, у порівнянні з Claude. Але найбільша перевага OpenAI зараз — це саме потужності у ланцюзі постачання.

Минулого року компанія ОТТМАН активно підписувала угоди з постачальниками, малювала великі перспективи, фактично закріплюючи потужності. Це стане однією з головних переваг OpenAI у майбутньому.

У галузі ШІ продукти можна оновлювати, технології — наздоганяти, але потужності потрібно будувати часом. Коли конкуренти захочуть масштабуватися, вони можуть виявити, що виробничі потужності TSMC вже повністю заброньовані, потужності електропостачання дата-центрів — недостатні, а волокно — недоступне.

Ось і сила ланцюга постачання.

Щодо внутрішнього ринку, ми дізналися, що CSP- компанії останнім часом активно скуповують ресурси.

Тому керівники компаній у галузі ШІ та напівпровідників мають враховувати, що деякі матеріали можуть бути захоплені у конкурента у процесі виробництва. І найкраще — закріпити їх заздалегідь. Зараз багато продуктів у ланцюзі ШІ вже не працюють за старою моделлю — «оплата при доставці».