[Міжнародний фінансовий бюлетень] Трамп: «Можливість досягнення угоди з Іраном дуже висока»… WTI впав на 7%· S&P 500 піднявся на 1,5%

Зі зростанням очікувань щодо припинення переговорів між США та Іраном, світові ціни на нафту суттєво знизилися, а глобальні фінансові ринки демонструють тенденцію до переваги ризикових активів.

За повідомленням Міжнародного фінансового центру від 7 числа, президент США Дональд Трамп заявив, що ймовірність укладення угоди про завершення війни з Іраном є дуже високою, що посилило перевагу ризикових активів на світових фінансових ринках. Ціни на нафту впали більш ніж на 7%, американські та європейські фондові ринки зросли, ринок одночасно стежить за можливим зняттям напруженості на Близькому Сході та за увагою до монетарної політики США, економіки Китаю та ризиків торговельних конфліктів.

За повідомленням Міжнародного фінансового центру, хоча Трамп зазначив, що ймовірність досягнення угоди з Іраном дуже висока, він також попередив, що у разі провалу переговорів буде розпочато «більш жорсткі бомбардування, ніж будь-коли раніше». Згідно з повідомленнями, зміст меморандуму про взаєморозуміння, запропонованого США, включає: припинення Іраном діяльності з збагачення урану, зняття санкцій США з Ірану та розморожування заморожених коштів, а також поступове зняття блокади з Ормузської протоки.

Американські ЗМІ Axios повідомили, що США та Іран вже близькі до підписання односторінкового меморандуму про завершення війни, і Іран може відповісти протягом 48 годин. Однак деякі іранські чиновники зазначили, що пропозиція США містить неприпустимі умови.

Франція та Великобританія оголосили, що у разі згоди Ірану з пропозицією США, їхній спільний морський союз зможе забезпечити охорону нафтових танкерів, що проходять через Ормузську протоку. Іранські революційні гвардійці також заявили, що відповідно до нової угоди забезпечать безпечний прохід через Ормузську протоку. З іншого боку, командування Центральних сил США оголосило про застосування вогню по іранських нафтових танкерах, що не дотримуються вимог щодо проходження, що створює додаткову напруженість у ситуації.

На ринку нафти одночасно з’явилися побоювання щодо дефіциту пропозиції та очікування різкого падіння цін. Аналіз компанії S&P Global Energy показав, що у квітні світові запаси сирої нафти зменшилися на 200 мільйонів барелів. Британська Financial Times попередила, що якщо запаси опустяться нижче критичного рівня, ціни на нафту можуть різко зростати протягом кількох тижнів.

Що стосується фінансових ринків, очікування завершення війни на Близькому Сході стимулювали ризиковий апетит. Індекс S&P 500 у США піднявся на 1.46% на фоні оптимізму щодо припинення війни, хороших корпоративних результатів та зростання сектору напівпровідників, закінчившись на рівні 7365.1 пункту. Європейський індекс Stoxx 600 зріс на 2.22%, закрившись на рівні 623.25 пункту. Китайський Shanghai Composite піднявся на 1.17%. Після закриття торгів корейський KOSPI різко виріс на 6.45%, закінчившись на рівні 7384.6 пункту.

На валютних ринках через зменшення геополітичної напруженості та очікування можливого втручання японських органів у валютний ринок долар послабшав. Індекс долара знизився на 0.43%, до 98.02 пункту, євро та йена відповідно зросли на 0.47% і 0.95%. Юань торгується на рівні 6.8125 юанів за долар, що є трирічним максимумом щодо долара. Вона також зміцнюється, курс долара до вона піднявся до 1455.1 вона. Ціни на ф’ючерси на місяць у Нью-Йорку закрилися на рівні 1444.9 вона.

На ринку облігацій зниження цін на нафту зменшило побоювання щодо інфляції, що сприяло зниженню ставок. Доходність 10-річних казначейських облігацій США знизилася на 8 базисних пунктів до 4.35%, німецьких 10-річних — на 6 базисних пунктів до 3.00%, британських — на 12 базисних пунктів до 4.94%. CDS-примітка для Південної Кореї становить 28 базисних пунктів, слабшаючи незначно; для Китаю — знизилася на 1 базисний пункт до 42.

У секторі товарів масового попиту ціни на нафту різко впали. Ціна WTI знизилася на 7.03% за один день і склала 95.08 доларів. Ціна міді піднялася на 3.26%, золото — на 2.95%, до 4691.4 доларів. Індекс волатильності (VIX) залишився на рівні 17.39, майже без змін порівняно з попереднім днем.

Показники економіки США залишаються стабільними. У квітні кількість працівників у приватному секторі за даними ADP зросла на 109 тисяч, що значно перевищує 61 тисячу у березні і є найбільшим зростанням з січня 2025 року. Ринок вважає, що навіть за умов війни на Близькому Сході зайнятість залишається стабільною, що послаблює очікування зниження ставок протягом року. Аналіз NerdWallet підтверджує, що цей показник підтримує думку, що Федеральна резервна система навряд чи знизить ставки цього року.

Також у квітні індекс глобального тиску ланцюгів постачання (GSCPI) від Нью-Йоркського ФРС піднявся до 1.82 — найвищого рівня з липня 2022 року. Це свідчить про значне погіршення глобального логістичного середовища через війну на Близькому Сході.

Федеральна резервна система продовжує висловлювати занепокоєння щодо цін. Президент ФРС Сент-Луїса Мюссалем зазначив, що інфляція є більш тривожною, ніж зайнятість, натякаючи, що у короткостроковій перспективі ставки можуть залишитися без змін. Він вважає, що вплив зростання цін на енергоносії та тарифів менший порівняно з зростанням попиту через інвестиції в штучний інтелект та послаблення регулювання. Голова ФРС Чикаго Гроссбі також зазначив, що зростання інвестицій, спрямованих на підвищення продуктивності, може сприяти зростанню інфляції.

На рівні держави увага зосереджена на проблемах ланцюгів постачання та торгівлі. Міністри торгівлі G7 обговорювали питання забезпечення безпеки ключових ланцюгів постачання мінералів і висловили занепокоєння щодо монополізації цих ланцюгів окремими країнами. Це інтерпретують як ознаку побоювань щодо домінування Китаю. Ларрі Фінк, голова BlackRock, назвав інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту не «пузирем», а «інвестиційною можливістю століття», згадавши про дефіцит чипів, електроенергії та обчислювальних потужностей.

У Європі одночасно виникають побоювання щодо торговельних конфліктів і економічного сповільнення. Віце-президент Європейської комісії Шефчович закликав США дотримуватися минулорічної торгової угоди. Це розглядається як відповідь на погрози Трампа підвищити мита на автомобілі з ЄС. У квітні індекс послуг у Єврозоні (HCOB) склав 47.6, значно знизившись порівняно з 50.2 у березні, що є найнижчим рівнем за понад 5 років. Основною причиною називають слабкість нових замовлень.

Щодо Китаю, спостерігається покращення ділової активності у сфері послуг і зміцнення юаня. У квітні показник PMI у сфері послуг за даними Caixin склав 52.6, перевищуючи 52.1 у березні. Хоча нові експортні замовлення сповільнилися, внутрішня активність зросла, а зростання цін на енергоносії спричинило значне підвищення витрат. Ринок вважає, що активне споживання під час свят та стабільний внутрішній попит створюють передумови для зміцнення юаня.

Зовнішні ЗМІ аналізують зростання американського ринку акцій і потенційні ризики. Reuters повідомляє, що прибутки компаній у складі S&P 500 у першому кварталі, за прогнозами, досягнуть найвищого рівня з четвертого кварталу 2021 року. Розширення інвестицій у штучний інтелект і стабільна економіка вважаються фоном для покращення корпоративних результатів, при цьому очікується, що у цьому році п’ять найбільших компаній у галузі AI витратять близько 751 мільярда доларів на дата-центри. Однак зростання інфляції, зниження очікувань щодо зниження ставок, високі ціни на нафту та можливий довгостроковий конфлікт на Близькому Сході вважаються ризиками зниження.

The Financial Times оцінює, що політика США щодо Ірану має характер застосування моделі після Другої світової війни щодо відновлення переможених країн, але може бути неефективною. Деякі аналітики вважають, що, на відміну від переможених країн, Іран не розпочинав війни безпосередньо, і враховуючи релігійні та регіональні особливості, масштабна модель відновлення під керівництвом США має свої обмеження.

The Wall Street Journal аналізує, що Трамп погрожує запровадити 25% мита на автомобілі та вантажівки з ЄС, що демонструє його прагнення до жорсткої торговельної політики. Також видання вважає, що країни-партнери США, зокрема Південна Корея, можуть опинитися під додатковим тиском у вигляді мит.

Bloomberg оцінює, що рішення голови ФРС Джерома Пауелла залишитися на посаді після завершення терміну служби є спробою захистити незалежність ФРС. Водночас, політичне втручання у монетарну політику може спричинити ризики інфляції та послабити довіру.

Крім того, The New York Times зазначає, що Трамп шукає шляхи завершення війни на Близькому Сході, але без конкретної стратегії виходу. Bloomberg підкреслює, що зростання цін на бензин у США ускладнює життя малозабезпечених і посилює «К-клас споживання». The Wall Street Journal попереджає, що державний борг США досяг небезпечних рівнів. Reuters вважає, що часті втручання японських органів у валютний ринок можуть спричинити девальвацію ієни. The Financial Times прогнозує, що посилення коливань цін на нафту може призвести до зменшення глобального руху товарів і уповільнення торгівлі. Також видання вважає, що проблеми глобальної економічної дисбалансу знову стають центральною темою світової економіки.