ISS AS (STU:QJQ) Основні моменти звіту про прибутки за повний рік 2025: Сильні фінансові показники на тлі ...

GuruFocus News

Пт, 20 лютого 2026 о 00:01 GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

ISFFF

+6.56%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Зростання EPS:** збільшення на 9% у 2025 році.

**Органічне зростання:** 4,3% за весь 2025 рік; 4,1% у Q4 2025.

**Операційна маржа:** понад 5% у 2025; 5,8% у другій половині 2025.

**Вільний грошовий потік:** 2,7 млрд датських крон у 2025.

**Конверсія готівки:** 64% у 2025.

**Програма викупу акцій:** оголошено на 2,5 млрд датських крон.

**Рівень утримання:** 94% у 2025.

**Регіональні показники:** позитивне органічне зростання у всіх регіонах, крім Америк у Q4 2025.

**Злиття та поглинання:** два придбання в Іспанії та Австрії, що додали 0,8% до доходу групи.

**Дивіденд:** запропоновано дивіденд у розмірі 20% чистого прибутку, що становить 3,2 датських крони на акцію.

Увага! GuruFocus виявив 8 попереджень щодо RTNTF.

Чи є STU:QJQ справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 19 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Позитивні моменти

ISS AS (STU:QJQ) оприлюднила фінансові результати відповідно до очікувань, демонструючи стабільність і послідовність.

Компанія оголосила про 25 нових контрактів у 2025 році, з яких 22 — позитивні, закладаючи міцну основу для 2026.

ISS AS (STU:QJQ) очікує органічне зростання понад 5% у 2026 році, зумовлене новими перемогами та зростанням обсягів.

Було оголошено про нову програму викупу акцій на 2,5 млрд датських крон, що свідчить про зобов’язання щодо цінності для акціонерів.

Компанія успішно завершила два додаткові злиття в Іспанії та Австрії, покращуючи місцеву присутність і отримуючи синергії.

Негативні моменти

Трагічна подія на об’єкті клієнта в Гонконгу у 2025 році призвела до людських втрат, що вплинуло на емоційний і операційний стан компанії.

Органічне зростання у 2025 році здебільшого було зумовлене підвищенням цін, а чисті нові перемоги негативно вплинули через скорочення контрактів і виходи.

Регіон Америк зазнав труднощів через виходи з контрактів і роботи з відновлення, що вплинуло на загальні показники.

Процеси арбітражу з Deutsche Telekom залишаються нерозв’язаними, створюючи невизначеність щодо потенційних фінансових результатів.

Інвестиції на ринку США ще не принесли значних доходів, що впливає на маржу і вимагає подальшої уваги.

Основні моменти Q & A

Питання: Чи можете ви детальніше пояснити прогноз органічного зростання понад 5% у 2026 році? Чи є в цьому елемент обережності? Відповідь: Каспер Фангель, генеральний директор: Ми впевнені у досягненні понад 5% органічного зростання цього року. Очікуємо, що ціни будуть вищими за історичні рівні, але нижчими за 2025. Основне зростання позитивне, зумовлене існуючими клієнтами та новими перемогами. Хоча обсяг проектів важко передбачити, немає ознак структурного зниження. Ми оновлюватимемо прогнози щоквартально.

Продовження історії  

Питання: Чому ми не бачимо більш позитивного впливу на маржу, незважаючи на придбання та інвестиції, що підвищують маржу? Відповідь: Каспер Фангель, генеральний директор: Ми інвестуємо в Америці, що впливає на маржу. Однак решта бізнесу покращується. У нас нова команда управління в США, і pipeline зростає. Більше даних про можливості підвищення маржі ми надамо на нашому Дні капітальних ринків.

Питання: Чи можете ви надати деталі щодо впливу центрів обслуговування на маржу та майбутні інвестиції? Відповідь: Мадс Холм, фінансовий директор: Шлях центрів обслуговування негативно вплинув на маржу 2025 через прискорені інвестиції. У 2026 році очікуємо нейтральний вплив, оскільки переваги починають реалізовуватися. Також ми розглядаємо розширення за межі Європи, про що буде додатково повідомлено на нашому Дні капітальних ринків.

Питання: Чи можете ви уточнити потенціал збільшення програми викупу акцій? Відповідь: Мадс Холм, фінансовий директор: Програма викупу акцій на 2,5 млрд датських крон — це початковий етап. Ми зберігаємо гнучкий підхід до розподілу капіталу, враховуючи рівень заборгованості та грошовий потік. Раніше ми збільшували викуп акцій протягом року і будемо оцінювати ситуацію по мірі її розвитку.

Питання: Який стан арбітражу з Deutsche Telekom і його потенційний вплив на грошовий потік? Відповідь: Каспер Фангель, генеральний директор: Переговори з Deutsche Telekom тривають паралельно з процесом арбітражу. Очікуємо отримати 600 млн датських крон, що належать за минулі утримання. Будь-яке врегулювання має бути сприятливим для ISS і Deutsche Telekom, забезпечуючи позитивний комерційний результат.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.