Nestlé SA (NSRGF) Повні підсумки річкової звітної конференції 2025: Сильне зростання на тлі викликів інфляції

GuruFocus News

Пт, 20 лютого 2026 о 00:00 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

NSRGF

+2.94%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

Дата випуску: 19 лютого 2026

Для повної транскрипції конференції з підсумками, будь ласка, зверніться до повної транскрипції конференції.

Позитивні моменти

Nestlé SA (NSRGF) зафіксувала стабільне зростання доходів з позитивною органічною динамікою та покращенням імпульсу від першої до другої половини.

Компанія перевиконала план з економії витрат, досягнувши CHF1,1 мільярда заощаджень, що на CHF350 мільйонів більше за ціль.

Nestlé SA (NSRGF) пропонує підвищення дивіденду до CHF3,1, що свідчить про впевненість у фінансових показниках.

Компанія зосереджена на розширенні інвестицій у зростання та оновленні маркетингу, з чіткою стратегією для довгострокового створення цінності.

Nestlé SA (NSRGF) активно управляє своїм портфелем, з фокусом на каву, догляд за домашніми тваринами, харчування та продукти харчування і закуски, прагнучи до сталого зростання та збільшення частки ринку.

Негативні моменти

Компанія зіткнулася з суттєвою інфляцією у каві та какао, що вплинуло на валову маржу.

Продажі були негативно вплинуті через валютні коливання через посилення швейцарського франка, і очікуються додаткові труднощі у 2026 році.

Nestlé SA (NSRGF) зазнала зниження основної операційної маржі, головним чином через інфляцію вхідних витрат та збільшення витрат на рекламу та маркетинг.

Відкликання дитячого харчування мало фінансовий вплив, з приблизним збитком у CHF75 мільйонів для основної операційної маржі у 2025 році.

Китай залишається складним ринком для Nestlé SA (NSRGF), оскільки постійні зміни моделей впливають на зростання та негативне зростання у категоріях у регіоні.

Основні моменти Q & A

Увага! GuruFocus виявив 6 попереджень щодо NSRGF.

Чи є NSRGF справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Q: Ви бачите покращення у продажах кормів для домашніх тварин у США, зумовлене котами. Що дає вам впевненість у тому, що цей приріст попиту на котячий корм є стійким понад передбачений ефект попереднього закупівлі? Також, що ви бачите щодо прийняття котів і собак у США та інших ключових регіонах? A: (Філіп Навратіл, генеральний директор) У 4 кварталі корм для домашніх тварин показав сильне зростання понад 4%. Це було зумовлено імпульсом як у США, так і в Європі. У США ми бачимо зростання у вологому котячому кормі, оскільки ми збільшили потужності. Також спостерігається покращення у сухому собачому кормі. В Європі, яка більше орієнтована на котів, ми бачимо хороший імпульс, особливо у вологому котячому кормі. Загалом, ми задоволені результатами і очікуємо подальшого прискорення у 2026 році з ростом потужностей.

Q: Скільки вигоди ми можемо очікувати цього року від зниження оборотного капіталу, пов’язаного з зниженням цін на какао та каву? Також, окрім бізнесу морозива, чи можете ви монетизувати деякі спільні підприємства? A: (Анна Манн, фінансовий директор) Наші орієнтири щодо вільного грошового потоку у 2026 році — понад 9 мільярдів доларів, що зумовлено зосередженістю на зменшенні оборотного капіталу, незалежно від цін на сировину. Зниження цін на сировину допоможе, але ми впевнені у досягненні понад 9 мільярдів доларів. Щодо спільних підприємств, ми регулярно переглядаємо наш портфель, і хоча морозиво є пріоритетом, ми також просуваємося у напрямку вод та основних бізнесів BMS.

Продовження історії  

Q: Наскільки ви впевнені, що зможете уникнути додаткових проблем із ланцюгом постачання, водночас підвищуючи продуктивність і оптимізуючи CapEx? A: (Філіп Навратіл, генеральний директор) Ми підтримуємо найвищі стандарти безпеки та якості продукції. Наші зусилля щодо зменшення CapEx і чисельності персоналу не компрометують ці сфери. Наші протоколи якості суворі, і ми були першими, хто виявив недавню проблему з дитячим харчуванням. Ми тісно співпрацюємо з органами влади та галузевими асоціаціями, щоб забезпечити безпеку споживачів.

Q: Який ваш прогноз цін на 2026 рік, особливо враховуючи фокус на доступність та складні переговори з роздрібними торговцями в Європі? A: (Анна Манн, фінансовий директор) Ми не спостерігаємо значної слабкості споживачів у США. Наш портфель охоплює преміум і нижчі сегменти, що дозволяє нам коригувати ціни за потреби. Ми продовжуємо інвестувати у наші бренди та інновації, щоб підтримувати інтерес споживачів. В Європі ми зосереджені на довгострокових відносинах із роздрібними торговцями, підтримуваних сильними інноваціями.

Q: Чи можете ви детальніше пояснити орієнтир з 3% до 4% зростання на цей рік і що закладено у категорійне зростання та вплив інновацій? A: (Анна Манн, фінансовий директор) Наші орієнтири підтримуються диверсифікацією портфеля та заходами самодопомоги. Категорії, такі як кава та догляд за домашніми тваринами, мають сильні фундаментальні показники зростання. Ми розширюємо фокус на високозростаючі сфери з 10% до 30% продажів, з значними інвестиціями. Це включає наш погляд на проблему дитячого харчування та поточні ринкові умови.

Для повної транскрипції конференції з підсумками, будь ласка, зверніться до повної транскрипції конференції.

Умови та політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації