Cembra Money Bank AG (XSWX:CMBN) Підсумки звіту про прибутки за 2025 рік: стійкий чистий дохід ...

GuruFocus News

Пт, 20 лютого 2026 о 12:01 AM GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

CMBNF

-5.08%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Чистий дохід:** збільшився на 5% до 179,6 млн CHF.

**Чистий дохід:** зменшився на 2% до 542 млн CHF.

**Чистий процентний маржа:** збережена на рівні 5,5%.

**Заощадження витрат:** досягнуто економії витрат у розмірі 19 млн CHF.

**Коефіцієнт витрат до доходу:** покращився до 45,2%, з 43% у другій половині.

**Показник збитковості:** рівень збитків стабільний на рівні 1,1%.

**Коефіцієнт Tier 1:** сильний — 17,6%.

**Дивіденд:** запропоновано збільшення на 8% до 4,60 CHF, а також надзвичайний дивіденд у розмірі 1 CHF.

**Чисті фінансові зобов’язання:** незначне зниження на 0,6% до 6,6 млрд CHF.

**Операційні витрати:** зменшилися на 7% до 245 млн CHF.

**Вартість залученого фінансування:** покращилася до 1,33%.

**Коефіцієнт ліквідності (LCR):** сильний — 744%.

**Коефіцієнт стабільного фінансування (NSFR):** становить 116%.

Попередження! GuruFocus виявив 6 попереджень щодо XSWX:CMBN.

Чи є XSWX:CMBN справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 19 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту конференції.

Позитивні моменти

Cembra Money Bank AG (XSWX:CMBN) повідомила про зростання чистого доходу на 5% до 180 млн CHF, демонструючи стійкість у нестабільному економічному середовищі.

Компанія досягла економії витрат у розмірі 19 млн CHF, що відповідає верхній межі їхнього прогнозу.

Запропоноване збільшення дивіденду на 8% до 4,60 CHF, а також надзвичайний дивіденд у розмірі 1 CHF, свідчить про сильну капіталізацію та результати.

Коефіцієнт Tier 1 залишається міцним — 17,6%, вище середньострокової цілі в 17%.

Операційна ефективність значно покращилася, з коефіцієнтом витрат до доходу 45,2%, і очікується подальше покращення у 2026 році.

Негативні моменти

Чистий дохід зменшився на 2% до 542 млн CHF, що відображає вибіркове зростання у дебіторській заборгованості та зниження процентного доходу за картками.

Сегмент особистих кредитів зазнав зниження на 6% через вибіркову підписку та цінову політику.

Чисті фінансові зобов’язання трохи знизилися на 0,6% до 6,6 млрд CHF, що свідчить про труднощі у підтриманні зростання.

Доходність за картками була впливовою через регуляторні зміни максимальних процентних ставок, що вплинуло на загальний дохід.

Резерви на збитки залишилися стабільними на рівні 74 млн CHF, з рівнем збитків 1,1%, що свідчить про постійні виклики у управлінні ризиками.

Основні питання та відповіді

П: Ми спостерігали значний коливання рівня збитків між першою та другою половиною року. Чи можете пояснити, що спричинило це і чи є рівень другої половини показником майбутніх очікувань? В: Різниця у рівнях збитків здебільшого зумовлена синхронізацією процедур збору та списання, що мали більш виражений ефект у першій половині. Зазвичай, у другій половині ситуація трохи гірша через сезонність. Ми керуємо цим у рамках трикутника ризик, ціна та обсяг, і очікуємо зберегти рівень збитків близько 1% у 2026 році.

Продовження історії  

П: Чи можете ви детальніше розповісти про заплановані заощадження витрат на 2026 рік, зокрема зменшення на 15-20 млн CHF? В: Заощадження витрат будуть досягатися за рахунок зниження витрат на персонал через автоматизацію, підвищення ефективності в ІТ за рахунок консолідації інфраструктури, зменшення амортизації за рахунок застарілих активів і дисциплінованого управління витратами. Очікується, що ці ініціативи досягнуть запланованих знижень витрат.

П: Щодо чистої процентної маржі (NIM), як ви очікуєте, що вона залишиться стабільною враховуючи зниження вартості залученого фінансування та вплив обмежень на ставки за кредитами? В: Ми прогнозуємо стабільний NIM у 2026 році. Наші стратегії зосереджені на високоякісних активах, обмежуючи експозицію контрактів, ціна яких встановлена на максимальному рівні. Ми динамічно коригуємо ціноутворення, щоб зберегти стабільний NIM попри коливання ставок.

П: Чи можете ви обговорити зниження обсягу кредитів за особистими позиками та будь-які зміни у політиці кредитування? В: Зниження за особистими позиками зумовлене більш жорсткою політикою кредитування. Ми зберегли частку ринку, що свідчить про подібні тенденції на ринку. Ми регулярно коригуємо процедури підписки відповідно до макроекономічних умов і повторно увійшли у сегменти, з яких раніше виходили, зосереджуючись на прибутковому зростанні.

П: Який прогноз щодо вартості фінансування у 2026 році? В: Ми очікуємо незначне зниження вартості фінансування у 2026 році, після зниження з 1,53% у 2024 до 1,33% у 2025. Наш підхід зосереджений на управлінні чистою процентною маржею через динамічне коригування цін.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту конференції.