DFDS AS (DFDDF) Звіт про результати за 4 квартал 2025 року: навігація викликами та стратегічні покращення

GuruFocus News

Пт, 20 лютого 2026 о 00:01 GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

DFDDF

-15.15%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід за 4 квартал:** стабільний, зростання на 1%; органічне зростання було негативним на -3%.

**EBITDA за 4 квартал:** 705 мільйонів, на 5% менше ніж у попередньому році.

**EBIT за 4 квартал:** 62 мільйони.

**Загальне зростання доходу за рік:** 4%, зумовлене придбаннями та компенсоване продажами маршрутів.

**Загальний EBITDA за рік:** 3,7 мільярда, на 16% менше.

**Загальний EBIT за рік:** 520 мільйонів, значно менше ніж у попередньому році.

**Прибуток після оподаткування:** негативний 425 мільйонів за рік.

**Вільний грошовий потік:** 2,3 мільярда, скоригований до 1,2 мільярда за рік.

**Зниження боргу:** зменшення чистого боргу з відсотками на 1,9 мільярда порівняно з 2024 роком.

**Коефіцієнт власного капіталу:** 36%, зростання на 1% з 2024 року.

**Коефіцієнт боргу до власного капіталу:** покращився до 52:48 з 55:45 у 2024.

**Чистий борг до EBITDA:** 4,1, невелике зростання з 2024 року.

Попередження! GuruFocus виявив 7 попереджень щодо DFDDF.

Чи є DFDDF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 19 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про результати, будь ласка, зверніться до повного транскрипту конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

DFDS AS (DFDDF) зафіксувала фінансове відновлення у 4 кварталі 2025 року, з покращеннями, що продовжувалися у січні 2026 року.

Оцінки задоволеності клієнтів залишалися високими протягом 2025 року, перевищуючи галузеві стандарти як у паромних, так і у логістичних секторах.

Компанія успішно впровадила нову цінову модель у Середземномор’ї, що призвело до позитивного результату у 4 кварталі.

DFDS AS (DFDDF) зменшила свої викиди CO2 та збільшила використання екологічно чистого обладнання, відповідно до своїх цілей ESG.

Компанія досягла значного зниження чистого боргу з відсотками на 1,9 мільярда порівняно з 2024 роком, покращуючи коефіцієнт боргу до власного капіталу.

Негативні моменти

2025 рік був складним, з результатами нижчими за очікування через тиск на маржу та конкурентне, низькозростаюче ринкове середовище.

Нові маршрути концесії у Джерсі стикнулися з більшою кількістю викликів, ніж очікувалося, що вплинуло на загальну ефективність.

Органічне зростання було негативним через повільніший ринок пасажирських перевезень та скорочення логістичних операцій.

EBITDA компанії знизилася на 16% за весь 2025 рік, що відображає складний фінансовий результат.

Відновлення бізнесу у Туреччині та Південної Європи було повільнішим, ніж очікувалося, з постійними викликами на ринку паромних перевезень.

Основні питання та відповіді

П: Чи можете ви детальніше розповісти про прогноз на 2026 рік, зокрема про основні складові для досягнення діапазону EBIT від 800 до 1,1 мільярда датських крон? В: Торбен Карлсен, генеральний директор, пояснив, що прогноз базується на п’яти основних блоках, кожен з яких має принести значний вплив. Програма збереження витрат очікує принести 300 мільйонів датських крон, але частина з них буде компенсована інфляційними тисками. Діапазон прогнозу вважається досяжним і відображає майже подвоєння результатів 2025 року, з покращеннями, вже помітними у 4 кварталі 2025 року та січні 2026 року.

Продовження історії  

П: Які очікування щодо 2027 року, враховуючи, що 2026 рік є перехідним? В: Торбен Карлсен, генеральний директор, зазначив, що хоча у 2027 році очікується зростання, основна увага зараз зосереджена на досягненні результатів 2026 року. Покращення очікуються у таких сферах, як тестовий перехід, але конкретні прогнози на 2027 рік будуть обговорюватися після досягнення цілей 2026 року.

П: Чи можете ви пояснити покращення у бізнесі паромів у Середземномор’ї у 4 кварталі 2025 року? В: Торбен Карлсен, генеральний директор, уточнив, що бізнес у Середземномор’ї зазнав позитивного зростання на 49 мільйонів датських крон у 4 кварталі 2025 року. Повний вплив змін цінової моделі та коригувань потужності буде більш очевидним у першому кварталі 2026 року, оскільки деякі угоди з клієнтами ще діяли за старими ціновими моделями під час 4 кварталу.

П: Який очікуваний приріст прибутку для тестового бізнесу у 2026 році? В: Торбен Карлсен, генеральний директор, зазначив, що хоча очікується покращення операційної діяльності, бухгалтерські коригування можуть компенсувати ці зростання у EBIT. Основна увага зосереджена на досягненні покращень у інших сферах, де вже впроваджені заходи.

П: Як впливає переміщення гудвілу з логістики до паромного підрозділу на тестування знецінення? В: Карен Босен, фінансовий директор, пояснила, що переміщення понад мільярда з логістики до паромних вантажів зменшує балансову вартість для логістики, що впливає на тестування знецінення. Прогнози є більш консервативними, ніж минулого року, і наразі знецінення не потрібно.