Засідання Воша завершено, які важливі сигнали для криптоіндустрії слід враховувати?

Автор: Chloe, ChainCatcher

Федеральний резервний кандидат Вош вчора о 22:00 взяв участь у слуханнях у Сенатському комітеті з банківських справ щодо призначення, що є першим публічним виступом Воша з січня цього року, коли його висунув Трамп, де він відкрито виклав свої погляди на монетарну політику та бачення управління центробанком.

Раніше Вош подав фінансові документи, що розкривають його інвестиційні плани у криптоіндустрії, він володіє акціями кількох десятків компаній у галузі блокчейну та цифрових активів, його інвестиції охоплюють DeFi-кредитування, децентралізовані деривативи, мережі Layer 1 і Layer 2, прогнози ринків, а також інфраструктуру для платежів у біткоїнах. Тепер, щоб відповідати етичним нормам уряду, він пообіцяв продати більшу частину своїх акцій.

Ця слухання має величезне значення: для криптовалютного ринку кожне слово Воша може вплинути на рух ліквідності.

Основні моменти слухань: як Вош реагує на низку запитань

За даними Bloomberg, раніше Трамп чітко висловив бажання, щоб новий голова знизив ставки. Вош без сумніву також має відповісти на питання щодо незалежності ФРС, щоб перевірити, чи зможе він одночасно заспокоїти Вашингтон і переконати фінансовий ринок у тому, що його політика базуватиметься на реальних потребах ринку.

На вчорашньому слуханні головне питання до Воша було: чи зможе він зберегти незалежність під тиском зниження ставок з боку Трампа? Вош чітко відповів, що Трамп ніколи не вимагав від нього обіцяти зниження ставок у певний час, «президент ніколи не просив мене заздалегідь визначити, обіцяти або зафіксувати будь-яке рішення щодо ставок, він не вимагав і не тиснув, і я ніколи не погодився б на таке». На запитання, чи стане він «марионкою» Трампа, Вош категорично заперечив, заявивши, що, якщо його підтвердять, він керуватиме ФРС як незалежний діяч.

Однак демократичні сенатори не так легко погоджуються. Сенатор Рубен Гальєго гостро зауважив, що «Wall Street Journal» повідомила, що під час 45-хвилинної розмови у Білому домі Трамп запитував, чи можна йому довіряти, щоб підтримати зниження ставок, і пізніше Трамп підтвердив цю інформацію. Гальєго прямо сказав: «Хтось тут бреше — або ви, або президент Трамп». Вош відповів, що журналіст «або має кращі джерела, або високі стандарти новин», але він сам не просив виправити цю статтю і не відповідав на запит Трампа щодо підтвердження.

Проте вже вранці того ж дня Трамп у інтерв’ю CNBC прямо заявив, що, якщо Вош не знизить ставки, він «відчуватиме розчарування», і додав, що не має наміру тиснути на Мін’юст щодо завершення розслідування проти Джерома Пауелла. Ці слова безумовно додали політичної напруги до слухань.

Головна опонентка демократів, сенатор Елізабет Воррен, була найжорсткішою. Вона у вступній промові прямо назвала Воша «неспроможним бути головою ФРС», звинувативши Трампа у спробі зруйнувати незалежність центробанку, щоб у передвиборчий період сприяти короткостроковому економічному зростанню. Воррен також поставила під сумнів результати виборів 2020 року (Трамп багато років стверджував, що вони були «фальсифіковані»), запитуючи: «Чи програв Трамп у 2020 році?» Вош уникав прямої відповіді, лише зазначивши, що «результати виборів вже підтверджені», намагаючись розділити політичні питання і обов’язки ФРС.

Щодо політичних поглядів, Вош назвав нинішню інфляційну кризу «фатальною помилкою політики» ФРС, зазначивши, що після пандемії ціни зросли на 25–35%, що свідчить про серйозні помилки центробанку. Він закликав до «зміни режиму» (regime change), зокрема створення нової інфляційної рамки, реформування комунікацій і застосування двох інструментів — ставки і балансу активів — для боротьби з інфляцією. Однак він уточнив, що під «зміною режиму» він має на увазі «зміни у політичній системі», а не кадрові чистки, і чітко заявив, що не звільнить голів регіональних відділень ФРС.

Крім того, Вош висловив незадоволення тим, що деякі члени ФРС раніше робили прогнози щодо майбутніх ставок, назвавши це «занадто передчасним і шкідливим». Він віддає перевагу внутрішнім дискусіям на засіданнях, а не слідувати заздалегідь підготовленому сценарію. Варто зазначити, що Вош не пообіцяв зберегти практику проведення прес-конференцій після кожного засідання FOMC, що може призвести до змін у прозорості політики центробанку.

Щодо термінів, республіканець-сенатор Том Тілліс підтримує кандидатуру Воша, але наполягає, що не підтримає його до завершення розслідування Мін’юсту щодо Джерома Пауелла. Він закликав: «Давайте закінчимо цю справу, тоді я зможу підтримати вашу кандидатуру».

Проте у слуханнях з’явилися ознаки, що деякі демократичні сенатори можуть підтримати Воша. Сенаторка Кетрін Кортеz Масто, яка після обговорення Воша щодо перегляду інфляційних показників дала позитивну відповідь, висловила «сподівання, що ти правий», і заявила про повагу до його економічних теорій. Сенатор Марк Ворнер, через особисті обставини, не був присутній, але його вважають потенційним прихильником.

Що це означає для криптовалютного ринку?

Для криптовалютного ринку ця слухання мають значення не лише щодо майбутнього курсу ставок і ліквідності долара, а й щодо того, як ФРС і регуляторна система будуть реагувати на глибше проникнення криптовалют у традиційні фінанси.

Звертає на себе увагу, що Вош під час слухань багато разів наголошував на необхідності збереження незалежності монетарної політики, але не прагне застосовувати ті ж стандарти до банківської політики та регулювання. Це викликало сильну критику з боку Воррен: чи можливо, що у майбутньому, враховуючи, що сім’я Трампа вже через криптофінансові компанії, такі як World Liberty Financial, отримала банківські ліцензії, ФРС може опинитися під прямим тиском з боку бізнес-інтересів президента?

Раніше Вош також висловлював намір суттєво скоротити баланс ФРС, що становить 6,7 трильйонів доларів, але досі не оприлюднив конкретних планів. Багато чиновників і вчених попереджали його не бути надто радикальним або поспішати. Темп і масштаб скорочення балансу безпосередньо вплинуть на ринкову ліквідність, що є одним із ключових факторів у цінуванні криптоактивів.

Крім того, у Воша є значні інвестиції у цифрові активи. Згідно з його регуляторними деклараціями, його портфель включає компанії у сфері децентралізованих фінансів, зокрема Solana, Lemon Cash і Flashnet, а також інші фонди з криптовалютним експозицією. За правилами ФРС, чиновники не мають права володіти великими обсягами криптовалют, тому у разі його підтвердження ці активи доведеться продати.

Можна припустити, що голова ФРС із глибокими інвестиціями у криптоіндустрію, навіть якщо його політика не буде безпосередньо регулювати цифрові активи, все одно буде свідчити про те, що керівництво не є чужим цій новій галузі. Враховуючи прагнення Воша до дезрегуляції, а також його амбіції щодо реформування економічної моделі і комунікацій ФРС, криптовалютний ринок має підстави бути обережно оптимістичним щодо його потенційного призначення.

Загалом, ця слухання, хоча й зосереджена на незалежності ФРС, фактично є відкритою боротьбою за межі влади між Білим домом, Конгресом і центробанком. Вош демонструє політичну тактику, що не суперечить Трампу, але й не відкриває йому фронтів — він підкреслює свою незалежність, уникаючи прямої критики 2020 року і відмовляючись від обіцянки частих прес-конференцій. Його ухилення від відповідей щодо результатів виборів і частоти прес-конференцій залишає простір для сумнівів у його незалежності.

Залежно від ходу розслідування Мін’юсту і позиції Трампа, Вош може отримати підтвердження до 15 травня, коли закінчується термін повноважень Джерома Пауелла. Втім, Трамп вже дав зрозуміти, що не збирається йти на компроміс. У будь-якому разі, політичний курс, який він уособлює, — орієнтація на зниження ставок через підсилення продуктивності, «звуження» центробанку і реформування системи — вже закладається у нову еру ФРС, і для криптовалютного ринку це означає можливі суттєві зміни у макроекономічних сценаріях на найближчі роки.