Щойно згадав тему легендарних постатей японського фондового ринку, не міг стриматися, щоб не поділитися з вами. У японській торговій сфері з’явилися дві неймовірні особистості — одна з них вважається богом торгівлі, BNФ, а інша — найсильніший роздрібний інвестор CIS. Цікаво, що ці двоє не лише довгий час були друзями, а й їхні історії досить схожі.

Обидва починали з університетських років, займалися торгівлею з невеликих сум і поступово накопичили капітал у мільярди йєн. Найяскравішим моментом є знаменитий інцидент з помилковим розміщенням замовлення на J-COM: CIS у той день заробив 600 мільйонів ієн, а 小手川隆 (BNФ) був ще більш вражаючим — всього за 10 хвилин він заробив 2 мільярди ієн, що за тодішнім курсом становило приблизно 1,5 мільйона юанів. Такі операції в японському консервативному торговому колі — справжня легенда.

Найцінніше те, що обидва рідко ділилися своїми торговими ідеями. Стратегії 小手川隆 щодо слідування тренду та принципи CIS щодо руху за трендом згодом були вивчені й застосовані безліччю трейдерів і досі мають практичне значення.

Щодо підходу 小手川隆, почнемо з його ранньої контрінвестиційної стратегії. У період з 2000 по 2003 рік, коли лопнув інтернет-бульбашка, світові фондові ринки пішли у медвежий тренд, і Японія не стала винятком — інвестори були в глибокій песимістичній настрої. Але він побачив можливості, які інші не помічали — у медвежому ринку ціни активів часто відхилялися від їхньої справжньої вартості. Він спостерігав за відхиленням 25-денної ковзної середньої і знаходив акції, які були серйозно занижені, і на відскоках ловив можливості. Цей метод дозволив його рахунку вирости з невеликої суми до 100 мільйонів ієн.

З технічної точки зору, якщо 25-денна середня становить 100 ієн, а поточна ціна — 80 ієн, то відхилення становить -20%. Коли відхилення стає значним і негативним, це означає, що ціна серйозно занижена, і саме час купувати. Різні акції та галузі мають свої базові рівні відхилення, що є важливим орієнтиром для входу.

У 2003 році японські фондові ринки почали відновлюватися, і 小手川隆 змінив свою стратегію — від пошуку дешевих цін до слідування тренду. Цей перехід дозволив його капіталу з 100 мільйонів ієн вирости до 8 мільярдів. Він полюбляє короткострокові операції на два дні, одночасно тримаючи від 20 до 50 акцій, диверсифікуючи портфель для зниження ризиків. Особливо він добре використовує галузеву кореляцію: наприклад, у чотирьох великих сталелитейних компаніях, якщо одна з них зросла, він одразу купує інші три, які ще не зросли, щоб скористатися підйомом у цій галузі.

Принцип слідування тренду CIS пропонує інший погляд. Він вважає, що акції, які вже зросли, з високою ймовірністю продовжать зростати, а ті, що падають — падатимуть далі. Багато хто вважає, що рух цін — це гра з рівними шансами 50/50, але ринок має сильну тенденцію до продовження. Коли акція показує сильний ріст, вона привертає додатковий капітал, і сильні стають ще сильнішими. Ми маємо приймати силу ринку, а не боротися з нею.

Багато людей люблять купувати на падінні, вважаючи, що так можна "злити дно", але у сильних бичачих трендах ця стратегія часто призводить до пропуску всього руху. Також потрібно уникати практики додаткових покупок при збитках. Важливо швидко закривати збиткові позиції, визнавати поразки — це правильний підхід. Не в тому справа, щоб не програвати взагалі, а щоб мінімізувати збитки і максимально заробляти на вигідних угодах.

CIS наголошує ще на одному важливому моменті: не сліпо довіряти старим правилам. Ринок — це складна динамічна система, і будь-які "золоті" правила, які поширюються, швидко втрачають свою силу. Найвидатніші трейдери зазвичай народжуються під час краху ринку, економічних криз або переломів. Коли більшість панікує, ринок зазвичай демонструє великі коливання, і саме в ці моменти з’являються можливості. Це час, коли ті, хто зберігає спокій і діє рішуче, виділяються з натовпу.

Загалом, торгівля — це ризик, і входити на ринок потрібно з обережністю. Сподіваюся, ідеї цих досвідчених трейдерів надихнуть вас.