Криптовалютний ринок, механізм ліквідації насправді може бути набагато більш небезпечним інструментом, особливо у поєднанні з маржинальними операціями. За останні роки, спостерігаючи за цим процесом, я добре знаю, як дрібні інвестори зазнають поразки.

Маржинальні операції в основному дозволяють відкривати більші позиції, позичаючи кошти. Звучить чудово, чи не так? Але саме тут починаються проблеми. Якщо ціна трохи йде проти вас, біржі автоматично продають ваші активи. Це називається ліквідацією, і цей процес часто відбувається набагато швидше, ніж очікує інвестор.

Розглядаючи реальні приклади, у 2019 році події на певній деривативній біржі були дуже наочними. Через раптові рухи цін тоді були ліквідовані тисячі позицій інвесторів за один раз. Аналогічно, у 2020 році швидке падіння цін на великій біржі також призвело до масового закриття маржинальних позицій. Чи були це випадковості, чи систематичні явища? Відповідь стає очевидною, коли ви розумієте, як працюють пастки ліквідації.

Біржі насправді використовують кілька тактик. Перша — заманювання стоп-лоссів. Вони короткочасно знижують ціну до певного рівня, щоб активувати автоматичні ордери. Друга — створення раптової волатильності. Вони стратегічно використовують великі ордери в книзі ордерів, щоб трясти ринок. Третя — пропонувати надзвичайно високий кредитний плечовий коефіцієнт. Чим вище кредитне плече, тим швидше можна зазнати збитків.

Крім того, існують приховані збори. Високі відсоткові ставки та додаткові витрати у маржинальних операціях швидко зменшують прибутки інвесторів. А коли відбувається ліквідація, служба підтримки клієнтів зазвичай працює повільно.

Шляхи захисту прості, але ефективні. Використовувати низьке кредитне плече, ставити стоп-лоси на більш широкому діапазоні, торгувати на регульованих і з хорошою репутацією біржах. Найголовніше — справді розуміти ринок і механізми ліквідації. Якщо діяти необачно, цей ринок може дуже швидко вас покарати.