Нещодавно знову хтось запитав мене про це питання, тож сьогодні я чітко поясню різницю між повним і частковим маржіном.

Спершу скажу про значення повного маржіну. Режим повного маржіну означає, що весь доступний баланс вашого рахунку можна використовувати як гарантію. В чому полягає перевага такого підходу? За умови, що коефіцієнт кредитного плеча не є надто високим, ризик маржинального викриття фактично дуже низький. Саме через цю особливість режим повного маржіну особливо підходить для хеджування, оскільки їм потрібна стабільність.

Навпаки, режим часткового маржіну — це зовсім інше. У режимі часткового маржіну кожна позиція отримує окремий обсяг гарантії, і ці гроші можна використовувати лише для цієї позиції. Якщо ринок коливається досить сильно або кредитне плече дуже велике, гарантія цієї позиції може не витримати коливань і буде примусово закрита. Але перевага у тому, що ваші збитки обмежуються саме цією гарантією і не зачеплять весь рахунок.

Щодо типів гарантії, повний маржін також називають крос-маржін, що означає, що всі позиції ділять один спільний гарантійний фонд, і весь баланс рахунку підтримує ці позиції. Частковий маржін називають ізольованим, і гарантія кожної позиції є незалежною, вони не впливають одна на одну.

Отже, як обрати? Мій погляд такий: якщо ви — організація або вже багато років працюєте на цьому ринку, режим повного маржіну дійсно більш гнучкий, особливо для хеджування. Але якщо ви ще навчаєтеся або хочете контролювати ризики, краще обрати частковий маржін, оскільки у цьому випадку ви ризикуєте лише тим, що вкладали у цю позицію, і психологічний тиск буде меншим. Новачкам особливо важливо розуміти ризики повного маржіну, щоб не допустити випадкового знищення всього рахунку.