Останнім часом один друг запитав мене, що означає pnl, і я зрозумів, що багато новачків насправді досі досить туманно у цьому понятті. Кажучи просто, pnl — це profit and loss, тобто твій прибуток і збиток. Але в криптоторгівлі ця річ набагато складніша, ніж у традиційних фінансах.

Почнемо з найосновнішого. Якщо ти володієш якоюсь монетою, її вартість щодня змінюється. Як рахується ця зміна? Це стосується концепції MTM (оцінка за ринковою вартістю). Простими словами, це оцінка твоїх активів за поточною ринковою ціною. Наприклад, ти тримаєш біткойн, ціна якого коливається щомиті, і MTM — це миттєве відображення цієї вартості.

Але тут є важлива різниця — нереалізований і реалізований прибуток і збиток. Багато новачків легко плутають ці два поняття. Нереалізований прибуток і збиток — це коливання, яке ще не закрито, тобто цифри на папері. Реалізований — це той прибуток або збиток, який ти вже зафіксував і можеш вивести. Наприклад, ти купив ETH за 1900 доларів, а тепер маркерна ціна впала до 1600 доларів, тоді твій нереалізований збиток — 300 доларів. Але доки ти не продаси, цей збиток залишається коливним. Як тільки ти продаєш за 1600 доларів, він стає реалізованим збитком.

Щодо обчислення — тут справді найскладніше. Є три основні методи: FIFO (перший прийшов — перший пішов), LIFO (останній прийшов — перший пішов) і метод зваженої середньої вартості. Багато хто навіть не знає, яким саме методом користується. Наприклад, за FIFO ти рахуєш вартість за найранішими покупками. Припустимо, Боб спершу купив 1 ETH за 1100 доларів, потім ще 1 за 800 доларів, і нарешті продав 1 за 1200 доларів. За FIFO його вартість — 1100 доларів, і він отримує 100 доларів прибутку. А за LIFO — вартість буде 800 доларів, і прибуток — 400 доларів. Тобто одна й та сама операція дає різний результат.

Ще важливий концепт — підрахунок з початку року (YTD). Якщо ти довгостроковий інвестор, можна просто порівнювати вартість портфеля на початку і в кінці року, щоб швидко оцінити свою ефективність. Наприклад, якщо на початку 2022 року у тебе було 1000 доларів в ADA, а на початку 2023 — вже 1600 доларів, то це 600 доларів нереалізованого прибутку.

Також потрібно враховувати відсоткову доходність. Багато хто дивиться лише на абсолютні цифри, але саме відсотки краще показують реальну картину. Якщо ти купив BNB за 300 доларів і продав за 390, то заробив 90 доларів. Але ці 90 доларів — це 30% доходу (90/300×100), і саме цей коефіцієнт — ключовий для оцінки ефективності торгівлі.

У безстрокових контрактах pnl обчислюється ще складніше. Тобі потрібно врахувати і реалізований, і нереалізований прибуток і збиток, і підсумувати їх. Безстрокові контракти не мають терміну закінчення, і якщо твоя маржа достатня, ти можеш тримати позицію без обмежень. Але це означає, що потрібно постійно слідкувати за ставками фінансування, торговими комісіями та іншими прихованими витратами.

Чесно кажучи, справжнє розуміння значення pnl має великий вплив на прийняття торгових рішень. Зараз я регулярно аналізую відкриті позиції, щоб краще бачити ефективність своєї стратегії. Багато хто втрачає гроші саме через відсутність системного відстеження і аналізу своїх операцій, і в кінці кінців навіть не розуміє, заробив він чи програв. Якщо ти користуєшся платформами типу Gate, там зазвичай є інструменти для розрахунку pnl, і ти можеш одразу бачити свої реалізовані і нереалізовані прибутки і збитки — тоді не потрібно рахувати вручну. Головне — не забувай враховувати податки, комісії та інші змінні витрати, адже різниця між бухгалтерським прибутком і реальною сумою, яку ти отримуєш, може бути значною.