Знають усі, хто торгує контрактами, що при відкритті позиції потрібно внести гарантійний внесок, ця сума буде заблокована у позиції. Гарантійний внесок має дві концепції: початковий гарантійний внесок (потрібен для відкриття позиції) і підтримуючий гарантійний внесок (мінімальна вимога для підтримки позиції).

Зараз існує два основних режими — повний і частковий (逐倉), я вважаю, що розуміння різниці між ними особливо важливе для управління ризиками.

У режимі повного маржинального забезпечення всі доступні кошти на вашому рахунку можуть використовуватися як гарантійний внесок. Якщо позиція програє і залишиться лише підтримуючий гарантійний внесок, система автоматично додасть кошти з доступних для повернення до початкового рівня. Якщо коштів більше немає і їх не вистачає для підтримуючого гарантійного внеску, позицію закриють автоматично. Перевага цього режиму — висока здатність протистояти збиткам, позиція може триматися довше, і в коливаннях ринку не так легко отримати ліквідацію. Але ризик також великий: якщо ринок піде в екстремальну сторону, весь ваш рахунок може бути зведений до нуля.

Частковий режим (逐倉) відрізняється. Гарантійний внесок для кожної позиції використовується лише для цієї позиції, система не додасть додаткові кошти автоматично, якщо ви не зробите це вручну. Якщо рівень підтримуючого гарантійного внеску не досягається, позицію закриють автоматично. Плюс у тому, що збитки обмежені — ви втрачаєте лише гарантійний внесок цієї позиції, це не впливає на інші кошти на рахунку. Мінус у тому, що потрібно управляти цим вручну, строго контролювати ціну ліквідації та ціну маркування, і при недбалості одна позиція може швидко привести до ліквідації всього рахунку.

Наприклад. Уявімо, що у вас і у друга по 2000 доларів, і ви обидва відкриваєте позицію з 1000 доларів під 10-кратний кредит на BTC. Ви використовуєте частковий режим, він — повний. Початковий гарантійний внесок — 1000 доларів. Якщо BTC падає до ціни ліквідації, ви втрачаєте 1000 доларів і вас ліквідують, залишаючи 1000 доларів. Він у повному режимі: після втрати 1000 доларів система автоматично додасть гарантійний внесок, позиція залишиться відкритою. Якщо BTC відскочить і він зможе повернутися у прибуток, то він зможе уникнути ліквідації, але якщо ціна продовжить падати, він може втратити всі 2000 доларів.

Зазвичай платформи за замовчуванням використовують режим повного маржинального забезпечення, і обидва режими — повний і частковий — можна налаштувати для плеча до 100 разів. Важливо пам’ятати, що при розміщенні ордерів між цими режимами перемикатися не можна, і змінювати плечі також заборонено.

Щодо розрахунку гарантійного внеску, існує формула: гарантійний внесок позиції = ціна відкриття / кредитне плече + додатковий гарантійний внесок - зменшений гарантійний внесок + нереалізовані прибутки і збитки.

Ризик ліквідації визначається за формулою: ризик ліквідації = підтримуючий гарантійний внесок / гарантійний внесок позиції × 100%, для повного режиму — ризик ліквідації = підтримуючий гарантійний внесок / (доступні кошти + гарантійний внесок позиції) × 100%.

Мій порада: новачкам, якщо використовують невелике кредитне плече, можна розглянути зручність повного режиму. Але при збільшенні плеча або сильних коливаннях ринку частковий режим дає більше контролю над ризиками, хоча і вимагає більш тонкого управління. Це хоча б запобігатиме тому, щоб одна помилка з позицією знищила весь рахунок.