Останнім часом я спостерігаю за рухом ціни Ethereum, і тут виникає щось цікаве. Поки ширший ринок відновлюється, ETH значно відстає — зараз близько $2.41K, все ще суттєво нижче від піку минулого року. Ось у чому справа з Ethereum у цьому циклі: він показує низьку продуктивність навіть тоді, коли конкуренти, такі як Solana і BNB, демонструють набагато сильніший імпульс.

Але ось що привернуло мою увагу — оновлення Pectra, яке запустили 7 травня, фактично внесло досить суттєві зміни у функціонування Ethereum. Ми говоримо про 11 різних пропозицій щодо покращення Ethereum (EIP), спрямованих на вирішення найбільших проблем мережі: масштабованості, гнучкості стейкінгу та зручності користувача.

Найважливішим для звичайних користувачів є EIP-7702. Це фактично дозволяє платити комісії за газ токенами, окрім ETH, і відкриває можливість спонсорування газових зборів. Звучить технічно, але реальний вплив полягає в тому, що це знімає величезний бар’єр для нових користувачів, мобільних додатків і ігрових проектів — усіх тих сфер, де Ethereum втрачає позиції через високі комісії та складність гаманців.

З боку інституцій, Pectra підвищила ліміт валідаторів з 32 ETH до 2048 ETH і зробила входження та вихід із стейкінгу набагато простішим. Це важливо, оскільки інституції останнім часом зменшують свою участь у стейкінгу Ethereum. З меншими бар’єрами та більшою контролюваністю, ми можемо побачити їх повернення у більшому масштабі, що заблокує більше ETH і зменшить циркулюючий запас.

Історія попиту та пропозиції тут цікава. Зараз швидкість згоряння ETH знизилася до близько 70 ETH на день — порівняно з 2000-4000 ETH щодня у 2024 році. Але якщо оновлення Pectra справді сприятиме збільшенню обсягу транзакцій і залученню користувачів, ми очікуємо, що швидкість згоряння знову зросте. Більша активність і участь інституцій у стейкінгу можуть створити справжній дефляційний тиск на ETH.

З технічної точки зору, щотижневий RSI показав переривання тренду ще у квітні, і з ETH, що знизився майже на 66% від максимумів у грудні, структура ринку натякає, що ми, можливо, вже на дні. Що відрізняє цей випадок від попередніх оновлень — це час. Ми вже третій рік циклу ринку, а історично саме в цей період починаються великі ралі.

Головне питання — чи справді Pectra виконає свої обіцянки. Якщо воно покращить досвід користувача і підвищить довіру до стейкінгу, а макроекономічні умови полегшаться, ми можемо побачити, як ETH нарешті наздожене інші активи у цьому бичому ринку. Оновлення Fusaka, яке очікується наприкінці 2025 року, може ще більше продовжити цей імпульс.

Якщо ви слідкуєте за рухом ціни Ethereum і чекаєте потенційного розвороту, цей цикл оновлень безумовно варто контролювати. Gate має хороші торгові пари з ETH, якщо ви хочете позиціонувати себе у цьому напрямку.