Ми всі чули цю фразу Воррена Баффета: коли інші бояться, я жадібний, коли інші жадібні — я боюся. Звучить просто, але мало хто дійсно це виконує. Я довго розмірковував про це у торгівлі, коли саме потрібно бути жадібним, а коли — боязким.

Найболючіше те, що ми часто коливаємося між цими двома крайнощами. Іноді, коли на позиції з’являється невелика прибутковість, ми боїмося її втратити, поспіхом закриваємо позицію, щоб зафіксувати прибуток, а потім ринок злітає вгору, і ми спостерігаємо, як можемо заробити ще більше. Інший раз, отримавши прибуток, хочеться його швидко вивести, щоб заробити ще більше, а ринок раптом розвертається, і прибуток зникає, і ми починаємо шкодувати, що були надто жадібними.

Ця дилема дуже поширена на фондовому, ф’ючерсному та валютному ринках. Ви купуєте на низьких рівнях, а коли ціна зростає до прибуткової зони, ринок починає коригуватися. Чи потрібно тоді виходити, чи тримати? Голоси різні. Вийшовши, бачите, що ціна продовжує зростати, і кажете собі: «Я був занадто боязким»; не вийшовши — ціна падає ще більше, і ви шкодуєте, що не зафіксували прибуток на високій. Після того, як все сталося, всі кажуть, що були б експертами, але коли це реально трапляється, нерви напружені, і важко зберегти раціональність.

Я помітив, що багато трейдерів зазнають поразки через недостатню психологічну стійкість. Вони або швидко тікають при збитках, або навпаки — додають позиції проти тренду, або сліпо слідують за ринком, купуючи на підйомі і продаючи на падінні, або ж одразу йдуть на повний обсяг. Перші два варіанти — це страх, що зароблене зійде нанівець, або боязнь програти, і тоді вони знову додають, сподіваючись на щасливий випадок, і в підсумку ще більше втрачають. Інші два — це жадібність, яка керує ними: купують, коли ринок зростає, і продають, коли падає, без плану і розуму.

Іноді таке везе, і вони заробляють кілька разів, але це здебільшого випадковість. У довгостроковій перспективі така стратегія рано чи пізно призведе до збитків.

Настоящий майстер має свою торгову систему. Вхід, вихід, управління капіталом — все чітко регламентовано, і він суворо дотримується правил, не панікує через коливання ринку. Тільки так можна справді подолати жадібність і страх. По суті, суть фрази «коли інші бояться, я жадібний» не в тому, щоб навмисно йти проти ринку, а в тому, щоб мати систему і дисципліну.

Цікаво, що людське суспільство за тисячі років еволюціонувало: від аграрної цивілізації до інформаційної епохи, матеріальне життя стає все багатшим, технології стрімко розвиваються, але людська природа майже не змінилася. Проте індивідуально люди можуть еволюціонувати. Ті професійні трейдери, що досягають успіху, — це ті, хто через постійні практики і рефлексії подолали внутрішні страхи і жадібність, удосконалили себе і стали переможцями на ринку. А більшість людей так і не здатні перемогти свої слабкості за все життя.

Оскільки людська природа не змінюється тисячі років, можна подумати і навпаки. Замість того, щоб боротися з людською природою, краще використовувати аналітичні інструменти для розуміння загального стану інвесторів на ринку, щоб зменшити свої ризики. Завжди потрібно з повагою ставитися до ринку, раціонально оцінювати його стан, удосконалювати свою торгову систему у межах знайомого і контрольованого. Тільки так можна по-справжньому зрозуміти, що означає — коли інші бояться, а я жадібний.