Прокручуючи кілька APY агрегаторів доходів на шляху до роботи, я знову починаю сумніватися у житті: ці цифри схожі на термометр, підвищення — і навколо збирається купа людей, зниження — і всі розходяться. Кажучи просто, за APY насправді стоять два рівні речей: як написаний контракт (права, оновлення, куди саме потрапили активи — у чиї vault), і хто є контрагентом (позиковий пул, стратегія маркет-мейкінгу, навіть міжланцюгова частина). Зараз перед переглядом доходу я зазвичай роблю невелику таблицю: скільки кроків у шляху капіталу, чи можна призупинити або змінити ключовий контракт, хто відповідатиме у разі проблем… інакше ті кілька відсотків доходу можуть бути просто роботою для “незримої кредитної довіри”. Останнім часом роздрібні інвестори скаржаться, що валідатори/майнери отримують MEV, і порядок обробки транзакцій несправедливий, — і я з цим цілком згоден: ти думаєш, що заробляєш на APY, а насправді тебе просто підхопили по дорозі і здерли трохи прибутку. В будь-якому разі я тестую з невеликим обсягом, спершу ставлю собі за пріоритет — чи можу я повернути свої гроші.